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엔비디아, 중국발 충격 딛고 'AI 질주'
엔비디아는 2026 회계연도 1분기에 미국의 대중국 수출 통제로 큰 타격을 입었음에도 불구하고, 데이터센터 사업의 폭발적인 성장에 힘입어 시장 예상을 뛰어넘는 440억 달러의 매출을 기록했습니다.
왜 중요한가: 미국의 수출 통제로 약 500억 달러 규모의 중국 AI 시장 접근이 사실상 차단됐지만, 블랙웰(Blackwell) 신제품과 추론(Inference) AI 수요가 이를 상쇄하고도 남아 엔비디아의 독주 체제가 건재함을 보여줍니다.
숫자로 보는 실적:
- 1분기 매출: 440억 달러 (전년 동기 대비 69% 증가)
- 데이터센터 매출: 390억 달러 (전년 동기 대비 73% 증가)
- 중국 수출 통제 영향: 1분기 H20 재고 상각 비용 45억 달러 발생, 2분기 H20 매출 손실 예상액 80억 달러. (, )
- 2분기 매출 전망: 450억 달러.
심층 분석
블랙웰의 질주: 블랙웰 아키텍처가 데이터센터 컴퓨팅 매출의 **70%**를 차지하며 역대 가장 빠른 세대교체를 이뤘습니다. () 마이크로소프트 등 주요 하이퍼스케일러들은 매주 수천 개의 GB200 랙을 설치하며 생산량을 늘리고 있습니다. ()
'추론 AI' 시대 개막: 단순 질의응답을 넘어 계획, 추론이 가능한 '에이전트 AI'가 등장하며 추론(inference) 수요가 폭발적으로 증가하고 있습니다. ()
새로운 성장 동력:
- 주권 AI: 각국 정부가 자체 AI 인프라를 구축하는 '주권 AI'가 새로운 성장 동력으로 부상했습니다. () 사우디아라비아, UAE, 스웨덴 등이 대표적입니다.
- 산업 및 기업 AI: 제조업, 로봇 공학 등 '산업 AI'와 기업용 AI 시장도 본격적인 개화기에 접어들었다고 진단했습니다. ()
- 네트워킹: NVLink와 Spectrum-X 등 네트워킹 사업 매출이 분기 대비 64% 증가한 50억 달러를 기록하며 강력한 성장세를 보였습니다. ()
주목할 발언
젠슨 황 CEO: "미국의 수출 통제는 중국 AI 시장()에서 우리를 배제하고 해외 경쟁사를 돕는 결과를 낳았습니다. 미국은 중국이 AI 칩을 만들 수 없다는 잘못된 가정에 기반해 정책을 세웠습니다." ()
향후 전망: 엔비디아는 중국 시장의 불확실성에도 불구하고, 블랙웰의 강력한 수요와 추론, 주권 AI 등 다각화된 성장 동력을 바탕으로 연중 순차적 성장에 대한 자신감을 내비쳤습니다. ()
Full Transcript
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Sarah (Operator): 제 이름은 사라입니다. 오늘 컨퍼런스 진행을 맡겠습니다.
Sarah (Operator): 지금부터 엔비디아의 2026 회계연도 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 모든 분들을 환영합니다.
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Sarah (Operator): 주변 소음 방지를 위해 모든 회선은 음소거 처리되었습니다.
Sarah (Operator): 발표자의 발언이 끝난 후 질의응답 시간이 있겠습니다.
Sarah (Operator): 이 시간에 질문하시려면 전화기 키패드에서 별표와 1번을 누르시면 됩니다.
Sarah (Operator): 질문을 철회하시려면 별표와 1번을 다시 누르십시오.
Sarah (Operator): 토시야 하리 님, 컨퍼런스를 시작해 주십시오.
Toshiya Hari: 여러분, 안녕하세요. 엔비디아의 2026 회계연도 1분기 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.
Toshiya Hari: 오늘 엔비디아에서는 젠슨 황 사장 겸 최고경영자, 그리고 콜레트 크레스 수석 부사장 겸 최고재무책임자가 함께합니다.
Toshiya Hari: 본 컨퍼런스 콜은 엔비디아 투자자 정보 웹사이트에서 실시간으로 웹캐스트되고 있음을 알려드립니다.
Toshiya Hari: 웹캐스트는 2026 회계연도 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜까지 다시 보실 수 있습니다.
Toshiya Hari: 오늘 통화 내용은 엔비디아의 자산입니다.
Toshiya Hari: 사전 서면 동의 없이 복제하거나 녹취할 수 없습니다.
Toshiya Hari: 이 통화 중에 당사는 현재의 기대를 바탕으로 미래 예측 진술을 할 수 있습니다.
Toshiya Hari: 이는 여러 중대한 위험과 불확실성의 영향을 받으며, 실제 결과는 실질적으로 다를 수 있습니다.
Toshiya Hari: 당사의 미래 재무 결과 및 사업에 영향을 미칠 수 있는 요인에 대한 논의는 오늘 실적 발표, 가장 최근의 10K 및 10Q 양식, 그리고 증권거래위원회에 제출할 수 있는 8K 양식 보고서의 공시를 참조하시기 바랍니다.
Toshiya Hari: 당사의 모든 진술은 현재 이용 가능한 정보를 바탕으로 2025년 5월 28일 현재를 기준으로 합니다.
Toshiya Hari: 법률에서 요구하는 경우를 제외하고, 당사는 이러한 진술을 업데이트할 의무가 없습니다.
Toshiya Hari: 이 통화 중에 비일반회계기준(non-GAAP) 재무 지표에 대해 논의할 것입니다.
Toshiya Hari: 이러한 비일반회계기준 재무 지표와 일반회계기준(GAAP) 재무 지표의 조정 내역은 당사 웹사이트에 게시된 CFO 논평에서 확인하실 수 있습니다.
Toshiya Hari: 그럼, 콜레트에게 통화를 넘기겠습니다.
Colette Kress: 어려운 영업 환경 속에서도 440억 달러의 매출을 기록하며 전년 동기 대비 69% 성장하여 당사의 전망치를 초과하는 또 한 번의 강력한 분기를 달성했습니다.
Colette Kress: 데이터 센터 매출은 390억 달러로 전년 동기 대비 73% 성장했습니다.
Colette Kress: AI 워크로드는 추론으로 강력하게 전환되었으며, AI 팩토리 구축이 상당한 수익을 견인하고 있습니다.
Colette Kress: 고객들의 약속은 확고합니다.
Colette Kress: 4월 9일, 미국 정부는 중국 시장을 위해 특별히 설계된 당사의 데이터 센터 GPU인 H20에 대한 새로운 수출 통제를 발표했습니다.
Colette Kress: 당사는 이전 행정부의 승인을 받아 H20을 판매했습니다.
Colette Kress: 당사의 H20은 1년 이상 시장에 출시되었고 중국 외에는 시장이 없음에도 불구하고, H20에 대한 새로운 수출 통제는 당사가 재고를 소진할 수 있는 유예 기간을 제공하지 않았습니다.
Colette Kress: 1분기에 당사는 4월 9일 이전에 발생한 46억 달러의 H20 매출을 인식했습니다.
Colette Kress: 하지만 4월 9일 이전에 받은 주문과 관련된 재고 및 구매 의무를 상각하면서 45억 달러의 비용도 인식했습니다.
Colette Kress: 새로운 수출 통제로 인해 1분기에 25억 달러의 H20 매출을 선적할 수 없었습니다.
Colette Kress: 특정 자재를 재사용할 수 있었기 때문에 45억 달러의 비용은 당초 예상보다 적었습니다.
Colette Kress: 당사는 미국 정부의 개정된 수출 통제 규정을 준수하는 데이터 센터 컴퓨팅 제품을 공급하기 위한 제한된 옵션을 여전히 평가하고 있습니다.
Colette Kress: 당사가 거의 500억 달러 규모로 성장할 것으로 믿는 중국 AI 가속기 시장에 대한 접근성을 잃는 것은 향후 당사 사업에 중대한 부정적 영향을 미치고 중국 및 전 세계의 해외 경쟁사에게 이익이 될 것입니다.
Colette Kress: 당사 역사상 가장 빠른 블랙웰(Blackwell)의 증가는 데이터 센터 매출의 전년 동기 대비 73% 증가를 이끌었습니다.
Colette Kress: 블랙웰은 분기 데이터 센터 컴퓨팅 매출의 거의 70%를 차지했으며 호퍼(Hopper)로부터의 전환은 거의 완료되었습니다.
Colette Kress: GB 200 NBL의 도입은 데이터 센터 규모의 워크로드를 가능하게 하고 추론 토큰당 최저 비용을 달성하기 위한 근본적인 아키텍처 변화였습니다.
Colette Kress: 이러한 시스템은 구축하기 복잡하지만, 제조 수율이 크게 개선되었으며 랙 출하량이 최종 고객에게 강력한 속도로 이동하고 있습니다.
Colette Kress: GB 200 NBL 랙은 이제 모델 빌더, 기업 및 주권 고객이 AI를 개발하고 배포할 수 있도록 일반적으로 제공됩니다.
Colette Kress: 평균적으로 주요 하이퍼스케일러들은 각각 매주 거의 1,000개의 NBL 72 랙 또는 72,000개의 블랙웰 GPU를 배포하고 있으며 이번 분기에 생산량을 더욱 늘릴 예정입니다.
Colette Kress: 예를 들어, 마이크로소프트는 이미 수만 개의 블랙웰 GPU를 배포했으며, 주요 고객 중 하나인 오픈AI와 함께 수십만 개의 GB 200으로 확대할 것으로 예상됩니다.
Colette Kress: GB 200 증가에서 얻은 주요 학습 내용은 당사 제품 로드맵의 다음 단계인 블랙웰 울트라(Blackwell Ultra)로의 원활한 전환을 가능하게 할 것입니다.
Colette Kress: GB 300 시스템의 샘플링은 이달 초 주요 CSP에서 시작되었으며, 이번 분기 후반에 생산 출하가 시작될 것으로 예상합니다.
Colette Kress: GB 300은 GB 200과 동일한 아키텍처, 동일한 물리적 공간, 동일한 전기 및 기계 사양을 활용할 것입니다.
Colette Kress: GB 300의 드롭인 설계는 CSP가 높은 수율을 유지하면서 GB 200에 사용된 시스템과 제조를 원활하게 전환할 수 있도록 합니다.
Colette Kress: 50% 더 많은 HBM을 탑재한 B300 GPU는 B200에 비해 밀집 FP4 추론 컴퓨팅 성능을 50% 더 향상시킬 것입니다.
Colette Kress: 당사는 고객의 다년간 계획 주기와 긴밀하게 연계된 2028년까지 확장되는 로드맵을 통해 연간 제품 출시 주기를 계속 유지할 것입니다.
Colette Kress: 추론 수요가 급격히 증가하는 것을 목격하고 있습니다.
Colette Kress: 오픈AI, 마이크로소프트, 구글은 토큰 생성에서 단계적 도약을 보이고 있습니다.
Colette Kress: 마이크로소프트는 1분기에 100조 개 이상의 토큰을 처리했으며, 이는 전년 동기 대비 5배 증가한 수치입니다.
Colette Kress: 애저 오픈AI의 이러한 기하급수적인 성장은 애저 AI 파운드리뿐만 아니라 마이크로소프트 플랫폼 전반의 다른 AI 서비스에 대한 강력한 수요를 나타냅니다.
Colette Kress: 인공 분석 보고서에 따르면, 추론 서비스 스타트업들은 이제 B200을 사용하여 모델을 제공하고 있으며, 딥시크 R1과 같은 고가치 추론 모델에 대한 토큰 생성률과 해당 수익을 3배로 늘리고 있습니다.
Colette Kress: 블랙웰 NBL 72 기반의 엔비디아 다이나모는 업계를 휩쓸고 있는 새로운 추론 모델에 대해 AI 추론 처리량을 30배까지 터보 충전합니다.
Colette Kress: 퍼플렉시티와 같은 LLM 제공업체부터 다이나모를 통해 에이전트 챗봇 지연 시간을 5배 단축한 캐피털 원과 같은 금융 서비스 기관에 이르기까지 채택이 확대되면서 개발자 참여가 증가했습니다.
Colette Kress: 최신 MLPerf 추론 결과에서 당사는 GB 200 NBL 72를 사용한 첫 번째 결과를 제출했으며, 까다로운 라마 3.1 벤치마크에서 8 GPU H200 제출물에 비해 최대 30배 더 높은 추론 처리량을 제공했습니다.
Colette Kress: 이러한 성과는 GPU당 성능을 3배로 높이고 9배 더 많은 GPU를 단일 NV 링크 도메인에 모두 연결함으로써 달성되었습니다.
Colette Kress: 그리고 블랙웰은 아직 수명 주기 초기에 있지만, 소프트웨어 최적화는 지난 한 달 동안에만 성능을 1.5배 향상시켰습니다.
Colette Kress: 호퍼와 암페어에서 그랬던 것처럼, 블랙웰의 운영 수명 동안 성능을 계속 개선할 것으로 기대합니다.
Colette Kress: 예를 들어, 당사는 2년 동안 호퍼의 추론 성능을 4배 향상시켰습니다.
Colette Kress: 이것이 엔비디아의 프로그래밍 가능한 CUDA 아키텍처와 풍부한 생태계의 이점입니다.
Colette Kress: AI 팩토리 배포의 속도와 규모가 가속화되고 있으며, 이번 분기에는 거의 100개의 엔비디아 기반 AI 팩토리가 가동 중이며, 이는 전년 동기 대비 2배 증가한 수치이며, 각 팩토리에 전력을 공급하는 평균 GPU 수도 같은 기간에 2배로 증가했습니다.
Colette Kress: 그리고 더 많은 AI 팩토리 프로젝트가 산업과 지역에 걸쳐 시작되고 있습니다.
Colette Kress: 엔비디아의 풀 스택 아키텍처는 AT&T, BYD, 캐피털 원, 폭스콘, 미디어텍, 텔레노어와 같은 업계 리더들이 최근 사우디아라비아, 대만, UAE에서 발표된 것과 같은 전략적으로 중요한 주권 클라우드인 AI 팩토리 배포를 뒷받침하고 있습니다.
Colette Kress: 머지않은 미래에 수십 기가와트의 엔비디아 AI 인프라가 필요한 프로젝트를 가시권에 두고 있습니다.
Colette Kress: 생성형 AI에서 에이전트 AI, 즉 인지, 추론, 계획, 행동이 가능한 AI로의 전환은 모든 산업, 모든 회사, 모든 국가를 변화시킬 것입니다.
Colette Kress: 우리는 AI 에이전트를 고객 서비스에서 복잡한 의사 결정 프로세스에 이르는 작업을 처리할 수 있는 새로운 디지털 인력으로 구상합니다.
Colette Kress: 기업용 에이전트 AI 플랫폼을 강화하기 위해 설계된 개방형 추론 모델인 라마 네모트론(Llama Nemotron) 제품군을 소개했습니다.
Colette Kress: 라마 아키텍처를 기반으로 구축된 이 모델들은 다양한 배포 요구를 충족시키기 위해 여러 크기의 NM 또는 엔비디아 추론 마이크로서비스로 제공됩니다.
Colette Kress: 당사의 훈련 후 개선 사항은 정확도를 20% 향상시키고 추론 속도를 5배 증가시켰습니다.
Colette Kress: 액센츄어, 케이던스, 딜로이트, 마이크로소프트를 포함한 선도적인 플랫폼 회사들은 당사의 추론 모델로 업무를 혁신하고 있습니다.
Colette Kress: 엔비디아 네모 마이크로서비스는 산업 전반에 걸쳐 일반적으로 사용 가능하며, 선도 기업들이 AI 애플리케이션을 구축, 최적화 및 확장하는 데 활용하고 있습니다.
Colette Kress: 네모를 통해 시스코는 코드 어시스턴트에서 모델 정확도를 40% 높이고 응답 시간을 10배 개선했습니다.
Colette Kress: 나스닥은 AI 플랫폼 검색 기능에서 정확도와 응답 시간을 30% 개선했습니다.
Colette Kress: 그리고 쉘의 맞춤형 LLM은 엔비디아 네모로 훈련했을 때 정확도가 30% 증가했습니다.
Colette Kress: 네모의 병렬 처리 기술은 다른 프레임워크에 비해 모델 훈련 시간을 20% 단축했습니다.
Colette Kress: 또한 세계 최대 레스토랑 회사인 얌 브랜즈(Yum Brands)와의 파트너십을 발표하여 올해 500개 레스토랑에 엔비디아 AI를 도입하고, 시간이 지남에 따라 61,000개 레스토랑으로 확대하여 주문 접수를 간소화하고, 운영을 최적화하며, 레스토랑 전반의 서비스를 향상시킬 것입니다.
Colette Kress: AI 기반 사이버 보안을 위해 체크포인트, 클라우드스트라이크, 팔라톤 네트웍스와 같은 선도 기업들은 엔비디아의 AI 보안 및 소프트웨어 스택을 사용하여 에이전트 워크플로우를 구축, 최적화 및 보호하고 있으며, 클라우드스트라이크는 50% 적은 컴퓨팅 비용으로 2배 빠른 탐지 분류를 실현하고 있습니다.
Colette Kress: 네트워킹으로 넘어가서, 1분기에 네트워킹의 순차적 성장이 재개되어 매출이 분기 대비 64% 증가한 50억 달러를 기록했습니다.
Colette Kress: 고객들은 AI 팩토리 워크로드를 효율적으로 확장하고 확장하기 위해 당사 플랫폼을 계속 활용하고 있습니다.
Colette Kress: 우리는 세계에서 가장 빠른 스위치인 NV 링크를 만들었습니다.
Colette Kress: 스케일업을 위해 5세대 NV 링크 컴퓨팅 패브릭은 PCIE 5세대보다 14배 더 넓은 대역폭을 제공합니다.
Colette Kress: NV 링크 72는 단일 랙에서 초당 130테라바이트의 대역폭을 전달하며, 이는 전 세계 피크 인터넷 트래픽 전체와 맞먹는 수준입니다.
Colette Kress: NV 링크는 새로운 성장 동력이며 1분기 출하량이 10억 달러를 초과하며 순조로운 출발을 보이고 있습니다.
Colette Kress: 컴퓨텍스에서 우리는 NV 링크 퓨전을 발표했습니다.
Colette Kress: 하이퍼스케일 고객은 이제 NV 링크를 통해 엔비디아 플랫폼에 직접 연결되는 반맞춤형 CCU 및 가속기를 구축할 수 있습니다.
Colette Kress: 이제 미디어텍, 마블, 알칩 테크놀로지스, 아스테라 랩스와 같은 ASIC 제공업체와 후지쯔, 퀄컴과 같은 CPU 공급업체를 포함한 주요 파트너들이 NV 링크 퓨전을 활용하여 각자의 생태계를 연결할 수 있도록 지원하고 있습니다.
Colette Kress: 스케일아웃을 위해 당사의 향상된 이더넷 제품은 AI를 위한 최고 처리량, 최저 지연 시간 네트워킹을 제공합니다.
Colette Kress: 스펙트럼 X는 강력한 순차적 및 전년 동기 대비 성장을 기록했으며 현재 연간 80억 달러 이상의 매출을 기록하고 있습니다.
Colette Kress: 코어위브, 마이크로소프트 애저, 오라클 클라우드, XAI를 포함한 주요 CSP 및 소비자 인터넷 회사 전반에 걸쳐 채택이 확산되고 있습니다.
Colette Kress: 이번 분기에는 구글 클라우드와 메타를 스펙트럼 X 고객 목록에 추가했습니다.
Colette Kress: 세계에서 가장 진보된 공동 패키지 광학 기술을 특징으로 하는 스펙트럼 X 및 퀀텀 X 실리콘 포토닉스 스위치를 출시했습니다.
Colette Kress: 이러한 플랫폼은 전력 효율성을 3.5배, 네트워크 복원력을 10배 향상시키면서 고객의 시장 출시 시간을 1.3배 단축하여 수백만 개의 GPU로 차세대 AI 팩토리 확장을 가능하게 할 것입니다.
Colette Kress: 지역별 매출 요약으로 넘어가겠습니다.
Colette Kress: 데이터 센터 매출에서 중국이 차지하는 비중은 H20 수출 허가 통제로 인해 당사 기대치를 약간 밑돌았고 순차적으로 감소했습니다.
Colette Kress: 2분기에는 중국 데이터 센터 매출이 의미 있게 감소할 것으로 예상합니다.
Colette Kress: 참고로, 싱가포르는 1분기 빌드 매출의 거의 20%를 차지했지만, 많은 대형 고객들이 중앙 집중식 송장 발행을 위해 싱가포르를 사용하기 때문에 당사 제품은 거의 항상 다른 곳으로 배송됩니다.
Colette Kress: 싱가포르로 빌드된 H100, H200 및 블랙웰 데이터 센터 컴퓨팅 매출의 99% 이상이 미국 기반 고객의 주문이었다는 점에 유의하십시오.
Colette Kress: 게이밍 및 AI PC로 넘어가겠습니다.
Colette Kress: 게이밍 매출은 38억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 순차적으로 48%, 전년 동기 대비 42% 증가했습니다.
Colette Kress: 게이머, 크리에이터, AI 애호가들의 강력한 채택으로 블랙웰은 역대 가장 빠른 성장을 기록했습니다.
Colette Kress: 견고한 수요를 배경으로 1분기에 공급과 가용성을 크게 개선했으며 2분기에도 이러한 노력을 계속할 것으로 예상합니다.
Colette Kress: AI는 PC와 크리에이터, 게이머를 변화시키고 있습니다.
Colette Kress: 1억 명의 사용자 설치 기반을 갖춘 지포스는 PC 개발자에게 가장 큰 발자취를 남깁니다.
Colette Kress: 이번 분기에는 마이크로소프트의 코파일럿 플러스를 실행할 수 있는 모델을 포함하여 AI PC 노트북 제품을 추가했습니다.
Colette Kress: 지난 분기에는 지포스 RTX 5060 및 5060 Ti를 299달러부터 출시하여 블랙웰 아키텍처를 주류 게이밍에 도입했습니다.
Colette Kress: RTX 5060은 1,099달러부터 시작하는 노트북에도 데뷔했습니다.
Colette Kress: 이 시스템들은 프레임 속도를 두 배로 높이고 지연 시간을 대폭 줄입니다.
Colette Kress: 이 지포스 RTX 5060 및 5060 Ti 데스크톱 GPU와 노트북은 현재 구매 가능합니다.
Colette Kress: 콘솔 게임에서는 최근 공개된 닌텐도 스위치 2가 DLSS 기술을 탑재한 차세대 맞춤형 RTX GPU를 포함한 엔비디아의 뉴로 렌더링 및 AI 기술을 활용하여 전 세계 수백만 명의 플레이어에게 게임 성능의 비약적인 발전을 제공합니다.
Colette Kress: 닌텐도는 현재까지 1억 5천만 대 이상의 스위치 콘솔을 출하하여 역사상 가장 성공적인 게임 시스템 중 하나가 되었습니다.
Colette Kress: 프로 비주얼라이제이션으로 넘어가서, 5억 9백만 달러의 매출은 순차적으로는 보합세였고 전년 동기 대비 19% 증가했습니다.
Colette Kress: 관세 관련 불확실성이 1분기 시스템에 일시적으로 영향을 미쳤습니다.
Colette Kress: 그리고 AI 워크스테이션에 대한 수요는 강력하며 2분기에는 순차적인 매출 성장이 재개될 것으로 예상합니다.
Colette Kress: 엔비디아 DGX 스파크와 스테이션은 AI 슈퍼컴퓨터의 성능을 데스크톱 폼팩터에 담아 개인용 컴퓨팅에 혁명을 일으킵니다.
Colette Kress: DGX 스파크는 최대 1페타플롭의 AI 컴퓨팅을 제공하는 반면, DGX 스테이션은 놀라운 20페타플롭을 제공하며 GB 300 슈퍼칩으로 구동됩니다.
Colette Kress: DGX 스파크는 3분기에, DGX 스테이션은 올해 말에 출시될 예정입니다.
Colette Kress: 데이터브릭스, SAP, 슈나이더 일렉트릭을 포함한 세계 유수의 소프트웨어 플랫폼에 옴니버스의 통합과 채택을 심화시켰습니다.
Colette Kress: 대규모 로봇 차량 관리를 위한 메가와 같은 새로운 옴니버스 청사진은 키온 그룹, 페가트론, 액센츄어 및 기타 선도 기업에서 산업 운영을 향상시키기 위해 활용되고 있습니다.
Colette Kress: 컴퓨텍스에서 우리는 TSMC, 콴타, 폭스콘, 페가트론을 포함한 기술 제조 리더들과 함께 옴니버스의 큰 견인력을 선보였습니다.
Colette Kress: 옴니버스를 사용하여 TSMC는 팹을 가상으로 설계함으로써 수개월의 작업을 절약합니다.
Colette Kress: 폭스콘은 열 시뮬레이션을 150배 가속화하고 페가트론은 조립 라인 불량률을 67% 감소시킵니다.
Colette Kress: 마지막으로 자동차 그룹의 매출은 5억 6,700만 달러로 순차적으로는 1% 감소했지만 전년 동기 대비 72% 증가했습니다.
Colette Kress: 전년 동기 대비 성장은 여러 고객에 걸친 자율 주행의 증가와 NEV에 대한 견고한 최종 수요에 의해 주도되었습니다.
Colette Kress: 우리는 GM과 협력하여 엔비디아 AI, 시뮬레이션 및 가속 컴퓨팅을 사용하여 차세대 차량, 공장 및 로봇을 구축하고 있습니다.
Colette Kress: 그리고 우리는 이제 메르세데스-벤츠를 위한 풀 스택 솔루션을 생산 중이며, 새로운 CLA를 시작으로 몇 달 안에 도로에 출시될 예정입니다.
Colette Kress: 우리는 일반화된 추론과 기술 개발을 가능하게 하는 세계 최초의 개방형, 완전 맞춤형 휴머노이드 로봇용 기초 모델인 아이작 그루트 N1을 발표했습니다.
Colette Kress: 또한 새로운 개방형 엔비디아 코스모 월드 파운데이션 모델도 출시했습니다.
Colette Kress: 선도 기업으로는 1X, 어질리티 로보틱스, 로보틱스, 피규어 AI, 우버, 와비가 있습니다.
Colette Kress: 우리는 합성 데이터 생성을 위해 코스모스를 그들의 운영에 통합하기 시작했으며, 어질리티 로보틱스, 보스턴 다이내믹스, 엑스펜 로보틱스는 아이작 시뮬레이션을 활용하여 휴머노이드 노력을 발전시키고 있습니다.
Colette Kress: GE 헬스케어는 엔비디아 옴니버스에 구축되고 엔비디아 코스모스를 사용하는 새로운 엔비디아 아이작 플랫폼을 헬스케어 시뮬레이션에 사용하고 있습니다.
Colette Kress: 이 플랫폼은 로봇 영상 및 수술 시스템의 개발 속도를 높입니다.
Colette Kress: 수십억 개의 로봇, 수억 대의 자율 주행 차량, 수십만 개의 로봇 공장과 창고가 개발될 것입니다.
Colette Kress: 자, 이제 나머지 손익계산서로 넘어가겠습니다.
Colette Kress: GAAP 총이익률과 비GAAP 총이익률은 각각 60.5%와 61%였습니다.
Colette Kress: 45억 달러의 비용을 제외하면, 1분기 비GAAP 총이익률은 71.3%로 분기 초 전망치를 약간 상회했을 것입니다.
Colette Kress: 순차적으로 GAAP 영업 비용은 7%, 비GAAP 영업 비용은 6% 증가했으며, 이는 보상 증가와 직원 증가를 반영합니다.
Colette Kress: 당사의 투자는 인프라 역량 및 AI 솔루션 확장을 포함하며, 회계 연도 내내 이러한 투자를 늘릴 계획입니다.
Colette Kress: 1분기에 당사는 자사주 매입 및 현금 배당 형태로 주주들에게 143억 달러라는 기록적인 금액을 환원했습니다.
Colette Kress: 당사의 자본 환원 프로그램은 자본 배분 전략의 핵심 요소로 계속 유지됩니다.
Colette Kress: 2분기 전망으로 넘어가겠습니다.
Colette Kress: 총 매출은 450억 달러, 플러스 마이너스 2%가 될 것으로 예상됩니다.
Colette Kress: 모든 플랫폼에서 완만한 순차적 성장을 예상합니다.
Colette Kress: 데이터 센터에서는 블랙웰의 지속적인 증가가 중국 매출 감소로 부분적으로 상쇄될 것으로 예상합니다.
Colette Kress: 참고로, 당사의 전망은 2분기에 약 80억 달러의 H20 매출 손실을 반영합니다.
Colette Kress: GAAP 및 비GAAP 총이익률은 각각 71.8%와 72%, 플러스 마이너스 50 베이시스 포인트가 될 것으로 예상됩니다.
Colette Kress: 블랙웰의 수익성 개선이 총이익률의 완만한 순차적 개선을 이끌 것으로 예상합니다.
Colette Kress: 올해 말 70% 중반대의 총이익률 달성을 위해 계속 노력하고 있습니다.
Colette Kress: GAAP 및 비GAAP 영업 비용은 각각 약 57억 달러와 40억 달러가 될 것으로 예상되며, 26 회계연도 전체 영업 비용 성장률은 30% 중반대가 될 것으로 계속 예상합니다.
Colette Kress: 비시장성 및 공개 보유 지분 증권의 손익을 제외한 GAAP 및 비GAAP 기타 수입 및 비용은 약 4억 5천만 달러의 수입이 될 것으로 예상됩니다.
Colette Kress: 일회성 항목을 제외한 GAAP 및 비GAAP 세율은 16.5%, 플러스 마이너스 1%가 될 것으로 예상됩니다.
Colette Kress: 자세한 재무 정보는 CFO 논평 및 새로운 재무 정보 AI 에이전트를 포함하여 당사 IR 웹사이트에서 제공되는 기타 정보에 포함되어 있습니다.
Colette Kress: 금융계를 위한 향후 행사를 강조해 드리겠습니다.
Colette Kress: 6월 4일 샌프란시스코에서 열리는 B of A 글로벌 기술 컨퍼런스에 참석할 예정입니다.
Colette Kress: 6월 10일 런던에서 열리는 로젠블랫 가상 AI 서밋 및 나스닥 투자자 컨퍼런스, 그리고 6월 11일 파리 비바테크에서 열리는 GTC 파리에 참석할 예정입니다.
Colette Kress: 이 행사들에서 여러분을 뵙기를 기대합니다.
Colette Kress: 2026 회계연도 2분기 실적을 논의하기 위한 실적 발표는 8월 27일로 예정되어 있습니다.
Colette Kress: 자, 이제 젠슨에게 발언을 넘기겠습니다.
Jensen Huang: 바쁘고 생산적인 한 해였습니다.
Jensen Huang: 자주 받는 질문 몇 가지에 대한 제 견해를 공유하겠습니다.
Jensen Huang: 중국은 세계 최대의 AI 시장 중 하나이며 글로벌 성공의 발판입니다.
Jensen Huang: 전 세계 AI 연구원의 절반이 그곳에 기반을 두고 있기 때문에, 중국에서 승리하는 플랫폼은 세계를 선도할 위치에 있습니다.
Jensen Huang: 그러나 오늘날 500억 달러 규모의 중국 시장은 사실상 미국 산업에 닫혀 있습니다.
Jensen Huang: H20 수출 금지로 인해 중국에서의 호퍼 데이터 센터 사업이 종료되었습니다.
Jensen Huang: 규정을 준수하기 위해 호퍼를 더 이상 축소할 수 없습니다.
Jensen Huang: 결과적으로, 판매하거나 용도를 변경할 수 없는 재고에 대해 수십억 달러의 상각을 진행하고 있습니다.
Jensen Huang: 제한적인 경쟁 방법을 모색하고 있지만, 호퍼는 더 이상 선택지가 아닙니다.
Jensen Huang: 중국의 AI는 미국 칩이 있든 없든 계속 발전합니다.
Jensen Huang: 첨단 모델을 훈련하고 배포할 수 있는 컴퓨팅 능력을 갖추고 있습니다.
Jensen Huang: 문제는 중국이 AI를 가질 것인가가 아닙니다.
Jensen Huang: 문제는 세계 최대 AI 시장 중 하나가 미국 플랫폼에서 운영될 것인가 하는 것입니다.
Jensen Huang: 중국 칩 제조업체를 미국 경쟁으로부터 보호하는 것은 해외에서 그들을 강화하고 미국의 입지를 약화시킬 뿐입니다.
Jensen Huang: 수출 제한은 중국의 혁신과 규모를 촉진했습니다.
Jensen Huang: AI 경쟁은 단지 칩에 관한 것이 아닙니다.
Jensen Huang: 세상이 어떤 스택에서 실행되는지에 관한 것입니다.
Jensen Huang: 그 스택이 6G와 양자를 포함하도록 성장함에 따라, 미국의 글로벌 인프라 리더십이 위태로워집니다.
Jensen Huang: 미국은 중국이 AI 칩을 만들 수 없다는 가정에 기반하여 정책을 세웠습니다.
Jensen Huang: 그 가정은 항상 의문스러웠고, 이제는 명백히 틀렸습니다.
Jensen Huang: 중국은 막대한 제조 능력을 가지고 있습니다.
Jensen Huang: 결국, AI 개발자를 이기는 플랫폼이 AI에서 승리합니다.
Jensen Huang: 수출 통제는 미국 플랫폼을 강화해야 하며, 전 세계 AI 인재의 절반을 경쟁사로 몰아서는 안 됩니다.
Jensen Huang: 중국의 딥시크와 큐웬은 최고의 오픈 소스 AI 모델 중 하나입니다.
Jensen Huang: 자유롭게 공개되어 미국, 유럽 및 그 외 지역에서 인기를 얻고 있습니다.
Jensen Huang: 챗GPT와 마찬가지로 딥시크 R1은 오래 생각할수록 더 나은 답을 내놓는 추론 AI를 도입했습니다.
Jensen Huang: 추론 AI는 단계별 문제 해결, 계획 및 도구 사용을 가능하게 하여 모델을 지능형 에이전트로 전환합니다.
Jensen Huang: 추론은 컴퓨팅 집약적이며, 이전의 원샷 추론보다 작업당 수백에서 수천 배 더 많은 토큰을 필요로 합니다.
Jensen Huang: 추론 모델은 추론 수요의 단계적 급증을 주도하고 있습니다.
Jensen Huang: AI 스케일링 법칙은 훈련뿐만 아니라 이제 추론에서도 대규모 컴퓨팅을 필요로 하며, 여전히 확고하게 유지되고 있습니다.
Jensen Huang: 딥시크는 또한 오픈 소스 AI의 전략적 가치를 강조합니다.
Jensen Huang: 인기 있는 모델이 미국 플랫폼에서 훈련되고 최적화되면 사용, 피드백 및 지속적인 개선을 촉진하여 스택 전반에 걸쳐 미국의 리더십을 강화합니다.
Jensen Huang: 미국 플랫폼은 오픈 소스 AI를 위한 선호 플랫폼으로 남아 있어야 합니다.
Jensen Huang: 이는 중국을 포함한 전 세계 최고의 개발자들과의 협력을 지원하는 것을 의미합니다.
Jensen Huang: 딥시크와 큐웬과 같은 모델이 미국 인프라에서 가장 잘 실행될 때 미국이 승리합니다.
Jensen Huang: 트럼프 대통령은 첨단 제조업을 리쇼어링하고, 일자리를 창출하며, 국가 안보를 강화하기 위한 대담한 비전을 제시했습니다.
Jensen Huang: 미래의 공장은 고도로 컴퓨터화되고 로봇화될 것입니다.
Jensen Huang: 우리는 이 비전을 공유합니다.
Jensen Huang: TSMC는 애리조나에 6개의 팹과 2개의 첨단 패키징 공장을 건설하여 엔비디아용 칩을 생산하고 있습니다.
Jensen Huang: 공정 인증이 진행 중이며 연말까지 양산이 예상됩니다.
Jensen Huang: 스필과 앰코어 또한 애리조나에 투자하여 패키징, 조립 및 테스트 시설을 건설하고 있습니다.
Jensen Huang: 우리는 폭스콘과 협력하여 AI 슈퍼컴퓨터를 구축하기 위한 백만 평방피트 규모의 공장을 건설하고 있습니다.
Jensen Huang: 위스트론은 텍사스 포트워스에 유사한 공장을 건설하고 있습니다.
Jensen Huang: 이러한 투자를 장려하고 지원하기 위해, 우리는 상당한 장기 구매 약속을 했으며, 이는 미국 AI 제조 미래에 대한 깊은 투자입니다.
Jensen Huang: 우리의 목표는 칩에서 슈퍼컴퓨터까지 1년 안에 미국에서 만드는 것입니다.
Jensen Huang: 각 GB200 NVLink 72 랙에는 120만 개의 부품이 포함되어 있으며 무게는 거의 2톤에 달합니다.
Jensen Huang: 아무도 이 규모의 슈퍼컴퓨터를 생산한 적이 없습니다.
Jensen Huang: 우리 파트너들은 놀라운 일을 해내고 있습니다.
Jensen Huang: 트럼프 대통령은 AI 확산 규칙이 비생산적이라며 폐지했습니다.
Jensen Huang: 그리고 신뢰할 수 있는 파트너와 함께 미국 AI 기술을 홍보하기 위한 새로운 정책을 제안했습니다.
Jensen Huang: 중동 순방에서 그는 역사적인 투자를 발표했습니다.
Jensen Huang: 사우디아라비아의 500메가와트 AI 인프라 프로젝트와 UAE의 5기가와트 AI 캠퍼스를 발표하는 자리에 함께하게 되어 영광이었습니다.
Jensen Huang: 트럼프 대통령은 미국 기술이 선도하기를 원합니다.
Jensen Huang: 그가 발표한 거래는 일자리를 창출하고, 인프라를 발전시키며, 세수를 창출하고, 미국의 무역 적자를 줄이는 등 미국에 승리를 안겨줍니다.
Jensen Huang: 미국은 항상 엔비디아의 가장 큰 시장이자 우리 인프라의 가장 큰 설치 기반의 본거지가 될 것입니다.
Jensen Huang: 모든 국가는 이제 AI를 차세대 산업 혁명의 핵심으로 보고 있습니다.
Jensen Huang: 지능을 생산하고 모든 경제에 필수적인 인프라를 제공하는 새로운 산업입니다.
Jensen Huang: 각국은 디지털 역량을 높이기 위해 국가 AI 플랫폼 구축에 박차를 가하고 있습니다.
Jensen Huang: 컴퓨텍스에서 우리는 폭스콘 및 대만 정부와 협력하여 대만 최초의 AI 공장을 발표했습니다.
Jensen Huang: 지난주 저는 스웨덴 최초의 국가 AI 인프라를 출범시키기 위해 스웨덴에 있었습니다.
Jensen Huang: 일본, 한국, 인도, 캐나다, 프랑스, 영국, 독일, 이탈리아, 스페인 등은 이제 스타트업, 산업 및 사회에 힘을 실어주기 위해 국가 AI 공장을 건설하고 있습니다.
Jensen Huang: 주권 AI는 엔비디아의 새로운 성장 동력입니다.
Jensen Huang: 콜레트, 다시 당신에게 넘깁니다.
Sarah (Operator): 진행자님, 이제 질문을 받겠습니다.
Sarah (Operator): 질문을 받아주시겠습니까?
Sarah (Operator): 이 시간에 질문하시려면 전화기 키패드에서 별표와 1번을 누르시면 됩니다.
Sarah (Operator): 질의응답 명단을 작성하기 위해 잠시 멈추겠습니다.
Sarah (Operator): 첫 번째 질문은 모건 스탠리의 조 무어 님입니다.
Joe Moore: 음, 여러분은 적어도 1년 전부터 추론 모델을 중심으로 한 추론의 확장에 대해 이야기해 왔습니다.
Joe Moore: 그리고 말씀하신 대로 그것이 실현되는 것을 실제로 보았습니다.
Joe Moore: 그 수요 중 얼마나 많은 부분을 감당할 수 있는지, 그리고 추론 사업이 여러분에게 얼마나 큰지, 그리고 앞으로 추론 추론을 위해 완전한 NVL 72 랙 규모의 솔루션이 필요한지 알려주실 수 있나요?
Jensen Huang: 글쎄요, 우리는 그 모든 것을 제공하고 싶습니다.
Jensen Huang: 그리고 대부분을 제공할 수 있는 궤도에 올랐다고 생각합니다.
Jensen Huang: 어, 그레이스 블랙웰 NVLink 72는 오늘날 추론 AI를 위한 이상적인 엔진, 말하자면 이상적인 컴퓨터 사고 기계입니다.
Jensen Huang: 거기에는 몇 가지 이유가 있습니다.
Jensen Huang: 어, 첫 번째 이유는 토큰 생성량, 즉 추론이 거치는 토큰의 수가 원샷 챗봇보다 100배, 1000배 더 많다는 것입니다.
Jensen Huang: 아시다시피, 그것은 본질적으로 스스로 생각하고, 문제를 단계별로 분해하는 것입니다.
Jensen Huang: 답에 대한 여러 경로를 계획할 수도 있습니다.
Jensen Huang: 도구를 사용하거나, PDF를 읽거나, 웹 페이지를 읽거나, 비디오를 볼 수도 있습니다.
Jensen Huang: 음, 그리고 어, 그런 다음 결과, 즉 답을 생성합니다.
Jensen Huang: 오래 생각할수록 답이 더 좋아지고, 더 똑똑한 답이 나옵니다.
Jensen Huang: 그래서 우리가 하고 싶은 것은, 음, 그리고 그레이스 블랙웰이 추론 성능에서 그렇게 큰 도약을 제공하도록 설계된 이유는 이 모든 것을 하면서도 가능한 한 빨리 응답을 얻을 수 있도록 하기 위함입니다.
Jensen Huang: 어, 호퍼와 비교할 때, 그레이스 블랙웰은 속도와 처리량이 약 40배 더 높습니다.
Jensen Huang: 그래서, 어, 이것은 엄청난 이점이 될 것이며, 비용을 낮추는 동시에 우수한 서비스 품질로 응답의 질을 향상시킬 것입니다.
Jensen Huang: 그래서 그것이, 그것이 그레이스 블랙웰 NVLink 72의 근본적인 이유, 핵심적인 추진 이유였습니다.
Jensen Huang: 물론, 물론, 그렇게 하기 위해, 어, 우리는 이 슈퍼컴퓨터가 만들어지는 전체 방식을 말 그대로 재창조하고, 재설계해야 했습니다.
Jensen Huang: 그리고, 그리고 음, 어, 하지만 이제 우리는 완전 생산에 들어갔습니다.
Jensen Huang: 어, 그것은, 흥미진진할 것이고, 믿을 수 없을 정도로 흥미진진할 것입니다.
Sarah (Operator): 다음 질문은 뱅크 오브 아메리카 증권의 비벡 아리아 님입니다.
Vivek Arya: 먼저 콜레트에게 명확히 할 점이 있습니다.
Vivek Arya: 음, 중국 영향에 대해, 이전에 약 150억 달러라고 언급되었던 것 같은데, 2분기에 80억 달러가 있었군요.
Vivek Arya: 그렇다면 우리가 모델링하는 데 도움이 되도록 남은 분기에 역풍으로 남은 것이 있습니까?
Vivek Arya: 음, 그리고 젠슨에게 질문입니다. 어, GTC에서 향후 몇 년 동안 거의 1조 달러에 달하는 AI 지출 경로를 설명하셨습니다.
Vivek Arya: 그 구축에서 우리는 어디쯤에 있습니까?
Vivek Arya: 그리고 CSP, 주권 국가, 기업 등 모든 지출자가 모두 구축하는 것을 보게 될 것이라고 생각하십니까?
Vivek Arya: 중간에 소화 기간이 있을 것으로 예상해야 합니까?
Vivek Arya: 고객과의 논의에서 내년 성장 모델링에 대해 무엇을 말해주고 있습니까?
Colette Kress: 네, 비벡, H20에 관한 질문 감사합니다.
Colette Kress: 네, 1분기에 46억 달러의 H20을 인식했습니다.
Colette Kress: 어, 25억 달러를 선적할 수 없었으므로 1분기 총액은 70억 달러였어야 합니다.
Colette Kress: 어, 2분기를 보면, 2분기, 음, 중국 데이터 센터 매출 측면에서 의미 있게 감소할 것입니다.
Colette Kress: 그리고 우리는 2분기에 H20에 대해 계획했던 주문량 측면에서 강조했습니다.
Colette Kress: 그리고 그것은 80억 달러였습니다.
Colette Kress: 이제 앞으로, 우리는 음, 앞으로 다른 주문이 있었지만, 음, 어, 이행할 수 없을 것입니다.
Colette Kress: 그것이 우리가 상각한 46억, 음, 어, 45억 달러 금액에 포함된 것입니다.
Colette Kress: 그 상각은 음, 재고 및 구매 약속에 관한 것이었고, 우리의 구매 약속은 우리가 받은 주문에 대해 예상했던 것과 거의 같았습니다.
Colette Kress: 하지만 앞으로는, 음, 어, 우리가 서비스할 수 없는 시장의 규모에 관한 더 큰 문제입니다.
Colette Kress: 어, 우리는 중국을 위한 제품이 없기 때문에, 음, 미래에 그 TAM이 약 500억 달러에 가까울 것으로 평가합니다.
Jensen Huang: 어, 비벡, 음, 아마도 가장 좋은 생각 방법은 AI가 여러 가지라는 것입니다.
Jensen Huang: 아시다시피, 물론 우리는 AI가 모든 산업을 변화시킬 이 놀라운 기술이라는 것을 알고 있습니다.
Jensen Huang: 아시다시피, 물론 우리가 소프트웨어를 하는 방식에서부터, 어, 헬스케어와 금융 서비스, 그리고, 아시다시피, 소매, 그리고, 어, 제 생각에는 모든 산업, 운송, 제조업에 이르기까지 말입니다.
Jensen Huang: 그리고 우리는 그것의 시작점에 있습니다.
Jensen Huang: 음, 하지만 아마도, 아마도 그것에 대해 생각하는 또 다른 방법은 우리가 어디에 지능이 필요한가 하는 것입니다.
Jensen Huang: 우리는 어디에 디지털 지능이 필요합니까?
Jensen Huang: 그리고 그것은 모든 나라, 모든 산업에 있습니다.
Jensen Huang: 그리고 우리는 이제, 이제 그것 때문에, AI가 또한 인프라라는 것을 인식합니다.
Jensen Huang: 그것은, 공장을 필요로 하는 기술을 개발하고, 기술을 제공하는 방법입니다.
Jensen Huang: 그리고 이 공장들은 토큰을 생산합니다.
Jensen Huang: 그리고 제가 언급했듯이, 그것들은 모든 단일 산업과 모든 단일 국가에 중요합니다.
Jensen Huang: 그래서 그런 기준으로, 우리는 정말로 그것의 맨 처음에 있습니다. 왜냐하면 이 기술의 채택은 정말로 초기, 초기 단계에 있기 때문입니다.
Jensen Huang: 이제 우리는 추론하고, 생각하는 AI로 놀라운 이정표에 도달했습니다.
Jensen Huang: 어, 사람들이 추론 시간 스케일링이라고 부르는 것입니다.
Jensen Huang: 아시다시피, 물론 그것은 완전히 새로운, 음, 어, 우리는 추론이 컴퓨팅 워크로드의 중요한 부분이 될 시대에 들어섰습니다.
Jensen Huang: 음, 하지만 어쨌든, 그것은 새로운 인프라가 될 것입니다.
Jensen Huang: 그리고 어, 우리는 클라우드에서 그것을 구축하고 있습니다.
Jensen Huang: 미국은 정말로 초기에 시작했으며, 어, 미국 클라우드에서 사용할 수 있고 이것이 우리의 가장 큰 시장이자 가장 큰 설치 기반이며 앞으로도 계속 그렇게 될 것입니다.
Jensen Huang: 어, 하지만 그 외에도, 어, 우리는 AI가 온프레미스인 기업으로 들어가는 것을 보게 될 것입니다.
Jensen Huang: 데이터의 상당 부분이 여전히 온프레미스에 있기 때문에 접근 제어가 정말 중요합니다.
Jensen Huang: 음, 모든 회사의 모든 데이터를 클라우드로 옮기는 것은 정말 어렵습니다.
Jensen Huang: 그래서 우리는 AI를 기업으로 옮길 것입니다.
Jensen Huang: 그리고 여러분은 우리가 몇 가지 정말 흥미로운 신제품을 발표한 것을 보셨습니다.
Jensen Huang: 어, 모든 기업과 AI를 실행하는 우리의 RTX Pro 엔터프라이즈 AI 서버입니다.
Jensen Huang: 음, 우리의 어, DGX 스파크와 DGX 스테이션은 온프레미스에서 작업하려는 개발자를 위해 설계되었습니다.
Jensen Huang: 그래서, 어, 엔터프라이즈 AI는 이제 막 시작되고 있습니다.
Jensen Huang: 어, 통신사, 어, 오늘날 많은 통신사 인프라는 미래에 소프트웨어 정의되고 AI 기반으로 구축될 것입니다.
Jensen Huang: 그래서 6G는 AI 기반으로 구축될 것입니다.
Jensen Huang: 그리고 그 인프라는 구축되어야 하며, 아직 매우 초기 단계에 있습니다.
Jensen Huang: 그리고 물론, 오늘날 물건을 만드는 모든 공장은 그와 함께 AI 공장을 갖게 될 것입니다.
Jensen Huang: 그리고 어, AI 공장은 AI를 만들고 공장 자체를 위해 AI를 운영하는 것을 주도할 것이지만, 또한 공장에서 만들어지는 제품과 사물에 동력을 공급할 것입니다.
Jensen Huang: 따라서 모든 자동차 회사가 AI 공장을 갖게 될 것이 분명하며, 어, 곧 로봇 공학 회사, 로봇 회사가 생겨날 것이고, 그 회사들은 로봇을 구동하기 위해 AI를 구축할 것입니다.
Jensen Huang: 그래서 우리는 이 모든 구축의 시작점에 있습니다.
Sarah (Operator): 다음 질문은 캔터 피츠제럴드의 CJ 뮤즈 님입니다.
CJ Muse: 음, 지난 한 달 동안 많은 대규모 GPU 클러스터 투자 발표가 있었고, 사우디아라비아, UAE 등 몇 가지를 언급하셨습니다. 그리고 오라클과 xAI에서도 몇 가지 예를 들 수 있습니다.
CJ Muse: 그래서 제 질문은, 아직 발표되지 않은 같은 규모와 크기의 다른 것들이 있는지, 그리고 아마도 더 중요하게는, 이러한 주문이 블랙웰의 리드 타임과 오늘 현재, 즉 2025년 중반에 가까운 시점의 가시성에 어떤 영향을 미치고 있는지입니다.
Jensen Huang: 글쎄요, GTC에서 주문에 대해 마지막으로 이야기했을 때보다 오늘 더 많은 주문을 받았습니다.
Jensen Huang: 음, 어, 하지만, 어, 우리는 또한 공급망을 늘리고 구축하고 있습니다.
Jensen Huang: 그들은 환상적인 일을 하고 있습니다.
Jensen Huang: 어, 우리는 여기 미국 본토에서 그것을 구축하고 있습니다.
Jensen Huang: 어, 하지만 우리는 앞으로 몇 년 동안 공급망을 매우 바쁘게 유지할 것입니다.
Jensen Huang: 그리고 음, 어, 어, 추가 발표에 관해서는, 다음 주에 유럽을 순회할 예정입니다.
Jensen Huang: 그리고 어, 거의 모든 국가가 AI 인프라를 구축해야 하며, 수많은 AI 공장이 계획되고 있습니다.
Jensen Huang: 우리는, 제 생각에, 음, 발언에서, 어, 콜레트가 약 100개의 AI 공장이 건설 중이라고 언급했습니다.
Jensen Huang: 음, 어, 아직 발표되지 않은 것들이 많이 있습니다.
Jensen Huang: 어, 그리고 음, 제 생각에 여기서 중요한 개념은, 이해하기 쉽게 만드는 것은, 말 그대로 모든 단일 산업에 영향을 미치는 다른 기술들처럼, 어, 물론 전기도 그중 하나였고 인프라가 되었다는 것입니다.
Jensen Huang: 물론, 우리가 지금 인터넷으로 알고 있는 정보 인프라는 모든 단일 산업, 모든 국가, 모든 사회에 영향을 미칩니다.
Jensen Huang: 지능은 분명히 그런 것들 중 하나입니다.
Jensen Huang: 음, 지능이 선택 사항이라고 생각하는 회사, 산업, 국가는 알지 못합니다.
Jensen Huang: 음, 그것은 필수적인 인프라입니다.
Jensen Huang: 그래서 우리는 이제 지능을 디지털화했습니다.
Jensen Huang: 음, 그래서 저는 우리가 이 인프라 구축의 시작점에 분명히 있다고 생각합니다.
Jensen Huang: 그리고 어, 모든 나라가 그것을 갖게 될 것입니다.
Jensen Huang: 어, 저는 그것을 확신합니다.
Jensen Huang: 모든 산업이 그것을 사용할 것입니다.
Jensen Huang: 그리고 어, 이 인프라의 독특한 점은 공장이 필요하다는 것입니다.
Jensen Huang: 음, 아시다시피, 그것은 에너지 인프라, 전기와 약간 비슷합니다. 공장이 필요합니다.
Jensen Huang: 어, 우리는 이 지능을 생산하기 위해 공장이 필요합니다.
Jensen Huang: 그리고 지능은 점점 더 정교해지고 있습니다.
Jensen Huang: 우리는 앞서 지난 몇 년 동안 추론 AI에서 큰 돌파구를 마련했다고 이야기했고, 이제는 추론하는 에이전트가 있으며, 다양한 도구를 사용하는 슈퍼 에이전트가 있고, 에이전트가 에이전트와 함께 문제를 해결하는 슈퍼 에이전트 클러스터가 있습니다.
Jensen Huang: 그래서 원샷 챗봇과 이러한 대규모 언어 모델을 기반으로 AI를 사용하는 현재의 에이전트와 비교할 때, 그것들이 실제로 얼마나 더 많은 컴퓨팅 집약적이어야 하고 또 그런지를 상상할 수 있습니다.
Jensen Huang: 그래서, 그래서 저는 음, 우리가 구축의 시작점에 있다고 생각합니다.
Jensen Huang: 그리고 앞으로 더 많은 발표가 있을 것입니다.
Sarah (Operator): 다음 질문은 멜리우스의 벤 라이츠 님입니다.
Ben Reitzes: 네, 안녕하세요, 질문 감사합니다.
Ben Reitzes: 음, 먼저 콜레트에게, 음, 가이던스에 대해 약간의 명확한 설명을 요청하고 싶습니다. 아마도 다른 방식으로 표현해 보겠습니다.
Ben Reitzes: 음, 아시다시피, H20에 대한 80억 달러는 대부분의 사람들이 생각했던 것보다 약 30억 달러 더 많은 것 같습니다. 2분기에 포기하게 될 금액과 관련해서 말입니다.
Ben Reitzes: 그렇다면, 가이던스와 관련하여 나머지 사업이 20억에서 30억 달러 정도 더 잘하고 있다는 의미가 됩니다.
Ben Reitzes: 음, 그래서 그 계산이 말이 되는지 궁금했고, 그리고 가이던스 측면에서, 음, 그것은 비중국 사업이 시장 예상보다 약간 더 잘하고 있다는 것을 의미할 것입니다.
Ben Reitzes: 그래서, 당신의 견해로는 그 주요 동인이 무엇이었는지 궁금합니다.
Ben Reitzes: 그리고, 음, 제 질문의 두 번째 부분은, 음, 젠슨, 한 번에 한 분기씩 가이던스를 제시하는 것으로 알고 있지만, 어, AI 확산 규칙이 해제된 것과 주권 국가와의 이 모멘텀과 관련하여, 음, 당신의 역사상, 음, 이런 컨퍼런스 콜에서 연중 순차적 성장에 대해 더 많은 확신을 가지고 있다고 말한 적이 있습니다.
Ben Reitzes: 그리고 AI 확산이, 아시다시피, 철회되고 공급망이 증가함에 따라 수요가 폭발적으로 증가한 것을 고려할 때, 음, 연중 순차적 성장에 대해 더 많은 확신을 주는 환경입니까?
Ben Reitzes: 그래서, 첫 번째는 콜레트에게, 그리고 다음은 젠슨에게 질문입니다.
Colette Kress: 어, 2분기 가이던스와 우리가 제공한 논평을 보면, 어, 수출 통제가 없었다면 H20에 대해 약 80억 달러의 주문이 있었을 것입니다.
Colette Kress: 그것은 음, 2분기 이번 분기 전망에서 우리가 가질 수 있었던 가능성이었습니다.
Colette Kress: 그래서 우리가 여기서 또한 이야기한 것은 블랙웰에서 본 성장입니다.
Colette Kress: 어, 많은 고객에 걸친 블랙웰뿐만 아니라 고객을 위해 필요한 공급 측면에서 계속해서 성장하고 있습니다.
Colette Kress: 그래서 그것들을 종합하여 우리가 제공한 가이던스를 도출했습니다.
Colette Kress: 음, 어, 나머지는 젠슨에게 넘겨서 그가 어떻게 하고 싶은지 보겠습니다.
Jensen Huang: 연초와 비교하여, GTC 시점과 비교하여 네 가지 긍정적인 놀라움이 있다고 말하고 싶습니다.
Jensen Huang: 첫 번째 긍정적인 놀라움은 추론 AI의 단계적 수요 증가입니다.
Jensen Huang: 이제 AI가 기하급수적인 성장을 겪고 있다는 것이 상당히 분명하다고 생각합니다.
Jensen Huang: 그리고 추론 AI는 정말로 돌파구를 마련했습니다.
Jensen Huang: 어, 환각이나 어, 문제를 실제로 해결하는 능력에 대한 우려가 있었는데, 제 생각에는 많은 사람들이 그 장벽을 넘어서 에이전트 AI와 추론 AI가 얼마나 놀랍고 효과적인지 깨닫고 있다고 생각합니다.
Jensen Huang: 음, 그래서 첫 번째는 추론입니다.
Jensen Huang: 어, 그리고 음, 어, 그곳의 기하급수적인 성장, 수요 성장입니다.
Jensen Huang: 두 번째는, AI 확산을 언급하셨습니다.
Jensen Huang: 음, AI 확산 규칙이 철회된 것을 보니 정말 기쁩니다.
Jensen Huang: 어, 트럼프 대통령은 미국이 이기기를 원합니다.
Jensen Huang: 그리고 음, 그는 또한 음, 우리가 이 경쟁에서 유일한 국가가 아니라는 것을 깨닫고 있습니다.
Jensen Huang: 그리고 어, 그는 미국이 이기기를 원합니다.
Jensen Huang: 그리고 그는 우리가 미국 스택을 세계에 내놓고 세계가 대안 대신 미국 스택 위에 구축하도록 해야 한다는 것을 인식하고 있습니다.
Jensen Huang: 그래서, 음, AI 확산이 일어났고, 어, 그 철회는 전 세계 국가들이 AI를 단순한 호기심과 중요성의 기술이 아니라, 그들의 산업, 스타트업, 사회를 위한 인프라로서 그 중요성을 깨닫기 시작한 거의 정확한 시점에 일어났습니다. 마치 전기와 인터넷을 위한 인프라를 구축해야 했던 것처럼, AI를 위한 인프라를 구축해야 합니다.
Jensen Huang: 저는 그것이 각성이라고 생각합니다.
Jensen Huang: 그리고 그것은 많은 기회를 창출합니다.
Jensen Huang: 어, 세 번째는 엔터프라이즈 AI입니다.
Jensen Huang: 그리고 에이전트들은, 이 에이전트들은 정말로 꽤 성공적입니다.
Jensen Huang: 어, 생성형 AI보다 훨씬 더, 에이전트 AI는 게임 체인저입니다.
Jensen Huang: 어, 그들은 이해합니다, 아시다시피, 에이전트는 모호하고, 어, 다소, 다소 음, 어, 암묵적인 지시를 이해할 수 있고, 문제를 해결하고, 도구를 사용하고, 기억력을 가지고, 기타 등등을 할 수 있습니다.
Jensen Huang: 그리고 그래서 저는 이것이 음, 어, 엔터프라이즈 AI가 이륙할 준비가 되었다고 생각합니다.
Jensen Huang: 그리고 우리가 엔터프라이즈 AI 스택을 실행하고, 엔터프라이즈 IT 스택을 실행하면서도 AI를 추가할 수 있는 컴퓨터 시스템을 구축하는 데 몇 년이 걸렸습니다.
Jensen Huang: 그리고 이것이 바로 지난주 컴퓨텍스에서 발표한 RTX Pro 엔터프라이즈 서버입니다.
Jensen Huang: 그리고 거의 모든 주요 IT 회사가 우리와 함께했으며, 그것에 대해 매우 흥분하고 있습니다.
Jensen Huang: 그래서 컴퓨팅은 하나의 스택, 그 일부이지만, 기억하십시오, 엔터프라이즈 IT는 실제로 세 개의 기둥입니다.
Jensen Huang: 컴퓨팅, 스토리지, 네트워킹입니다.
Jensen Huang: 그리고 우리는 이제 마침내 그 세 가지를 모두 합쳤습니다.
Jensen Huang: 그리고 어, 우리는 그것으로 시장에 진출할 것입니다.
Jensen Huang: 그리고 마지막으로, 산업 AI입니다.
Jensen Huang: 기억하십시오, 어, 세계 재편의 한 가지 의미는, 말하자면, 지역들이 제조업을 온쇼어링하고 모든 곳에 공장을 짓는 것입니다.
Jensen Huang: AI 공장 외에도, 물론, 어, 새로운 전자제품 제조, 칩 제조 공장이 전 세계에 건설되고 있습니다.
Jensen Huang: 그리고 이 모든 새로운 공장과 새로운 공장들은 음, 옴니버스와 AI, 그리고 우리가 로봇 공학으로 해온 모든 작업이 나타나는 바로 그 적절한 시기를 만들고 있습니다.
Jensen Huang: 그래서, 그래서 이 네 번째 기둥은 매우 중요합니다.
Jensen Huang: 모든 공장은 그와 관련된 AI 공장을 갖게 될 것입니다.
Jensen Huang: 그리고 음, 이러한 물리적 AI 시스템을 만들기 위해서는, 어, 정말로 방대한 양의 데이터를 훈련해야 합니다.
Jensen Huang: 그래서, 그래서 더 많은 데이터, 더 많은 훈련, 더 많은 AI 생성, 어, 더 많은 컴퓨터로 돌아갑니다.
Jensen Huang: 그래서, 이 네 가지, 이 네 가지 동인이 정말로 터보 충전되고 있습니다.
Sarah (Operator): 다음 질문은 UBS의 티모시 아큐리 님입니다.
Timothy Arcuri: 음, 젠슨, 중국에 대해 묻고 싶습니다.
Timothy Arcuri: 어, 7월 가이던스는 H20에 대한 SKU 교체가 없다고 가정하는 것 같습니다만, 대통령이 미국이 이기기를 원한다면 중국에 무언가를 선적할 수 있도록 허용되어야 할 것 같습니다.
Timothy Arcuri: 그래서, 제 생각에 그 점에 대해 두 가지, 음, 음, 요점이 있습니다.
Timothy Arcuri: 우선, 중국에 새로운 수정 버전을 선적하도록 승인받았고 현재 그것을 만들고 있지만, 회계연도 2분기에는 선적할 수 없는 것입니까?
Timothy Arcuri: 그리고 나서 분기당 70억에서 80억 달러를 중국에 공급하고 있었습니다.
Timothy Arcuri: 중국으로 다시 선적할 수 있는 무언가를 얻게 되면 그러한 분기별 공급률로 돌아갈 수 있을까요?
Timothy Arcuri: 우리 모두가 모델에 얼마를 언제 다시 추가해야 할지 알아내려고 노력하고 있다고 생각합니다.
Timothy Arcuri: 그래서, 그 점에 대해 무엇이든 말씀해 주시면 좋겠습니다.
Jensen Huang: 그는 비전이 있고 저는 그를 신뢰합니다.
Jensen Huang: 어, 우리의 수출 통제에 관해서는, 그것은 일련의 제한입니다.
Jensen Huang: 그리고 새로운 제한은, 음, 어, 우리가 호퍼를 더 이상 줄이는 것을 거의 불가능하게 만듭니다. 음, 아시다시피, 어떤 생산적인 용도로도 말입니다.
Jensen Huang: 그래서 새로운 제한, 새로운 제한은, 아시다시피, 호퍼에게는 막다른 길입니다.
Jensen Huang: 어, 우리는 몇 가지, 제한된 옵션을 가지고 있고, 그래서 우리는 단지, 핵심은 제한을 이해하는 것입니다.
Jensen Huang: 핵심은 제한을 이해하고 중국 시장에 계속 서비스를 제공할 수 있는 흥미로운 제품을 내놓을 수 있는지 확인하는 것입니다.
Jensen Huang: 음, 어, 우리는 현재 아무것도 가지고 있지 않습니다.
Jensen Huang: 그리고 음, 하지만 우리는 그것을 고려하고 있습니다.
Jensen Huang: 우리는 그것에 대해 생각하고 있습니다.
Jensen Huang: 어, 분명히 현재 제한은 매우 엄격합니다.
Jensen Huang: 그리고 음, 어, 우리는 오늘 발표할 것이 없습니다.
Jensen Huang: 그리고 때가 되면, 어, 아시다시피, 우리는 행정부와 접촉하여 그것에 대해 논의할 것입니다.
Sarah (Operator): 마지막 질문은 웰스 파고의 애런 레이커스 님입니다.
Jake (on for Aaron Rakers): 안녕하세요, 어, 애런을 대신해 제이크입니다.
Jake (on for Aaron Rakers): 질문 받아주셔서 감사하고 훌륭한 분기 실적 축하드립니다.
Jake (on for Aaron Rakers): 음, 네트워킹 사업 내에서 보신 강점, 특히 CSP에서의 이더넷 솔루션 채택 및 네트워크 연결률에서 보시는 변화에 대해 추가적인 설명을 해주실 수 있는지 궁금합니다.
Jensen Huang: 어, 우리는 이제 세 개의 네트워킹 플랫폼, 어쩌면 네 개를 가지고 있습니다.
Jensen Huang: 어, 첫 번째는 컴퓨터를 훨씬 더 큰 컴퓨터로 바꾸는 스케일업 플랫폼입니다.
Jensen Huang: 음, 스케일업은 믿을 수 없을 정도로 어렵습니다.
Jensen Huang: 스케일아웃은 더 쉽지만, 스케일업은 어렵습니다.
Jensen Huang: 그리고 그 플랫폼은 NVLink라고 불립니다.
Jensen Huang: 그리고 어, 어, NVLink는 음, 어, 칩과 스위치, 그리고 아시다시피, 어, NVLink 스파인이 함께 제공되며 정말 복잡합니다.
Jensen Huang: 하지만 어쨌든, 그것이 우리의 새로운 플랫폼, 스케일업 플랫폼입니다.
Jensen Huang: 어, 인피니밴드 외에도 스펙트럼-X도 있습니다.
Jensen Huang: 우리는 이더넷이 독립적인 많은 트래픽을 위해 설계되었다는 점에 대해 상당히 일관적이었습니다.
Jensen Huang: 하지만 AI의 경우, 많은 컴퓨터가 함께 작동합니다.
Jensen Huang: 그리고 AI의 트래픽은 엄청나게 폭발적입니다.
Jensen Huang: 지연 시간은 매우 중요합니다. 왜냐하면 AI가 생각하고 있고 가능한 한 빨리 작업을 완료하기를 원하며, 많은 노드가 함께 작동하기 때문입니다.
Jensen Huang: 그래서 우리는 이더넷을 향상시켰습니다. 매우 낮은 지연 시간, 혼잡 제어, 적응형 라우팅과 같은 인피니밴드에서만 사용할 수 있었던 기술들을 이더넷에 추가했습니다.
Jensen Huang: 그 결과, 우리는 이러한 클러스터에서 이더넷의 활용도를 향상시켰습니다.
Jensen Huang: 이 클러스터들은 거대하며, 활용도는 50%에서 85%, 90%까지 높아졌습니다.
Jensen Huang: 그래서 차이점은 100억 달러짜리 클러스터가 있고 그 효율성을 40% 향상시켰다면, 그것은 40억 달러의 가치가 있다는 것입니다.
Jensen Huang: 그래서 스펙트럼-X는 솔직히 말해서 홈런이었고, 어, 지난 분기에 준비된 발언에서 말했듯이, 우리는 스펙트럼-X 채택에 두 개의 매우 중요한 CSP를 추가했습니다.
Jensen Huang: 그리고 마지막으로, 마지막 것은 우리의 제어 플레인인 블루필드입니다.
Jensen Huang: 그래서 그 네 가지 중에서, 네트워크의 제어 플레인은 스토리지, 보안에 사용되며, 사용자 간의 격리를 달성하려는 많은 클러스터, 멀티테넌트 클러스터에서 여전히 매우 높은 성능, 베어메탈 성능을 사용하고자 할 때 블루필드는 이상적이며 이러한 많은 경우에 사용됩니다.
Jensen Huang: 그래서 우리는 이 네 가지 네트워킹 플랫폼을 가지고 있으며, 모두 성장하고 있고, 음, 어, 우리는 정말 잘하고 있습니다.
Jensen Huang: 저는 팀이 매우 자랑스럽습니다.
Sarah (Operator): 질의응답 시간은 여기까지입니다.
Sarah (Operator): 어, 젠슨, 다시 발언권을 넘겨드리겠습니다.
Jensen Huang: 이것은 강력한 새로운 성장 물결의 시작입니다.
Jensen Huang: 그레이스 블랙웰은 완전 생산에 들어갔고, 우리는 경주를 시작했습니다.
Jensen Huang: 우리는 이제 여러 개의 중요한 성장 동력을 가지고 있습니다.
Jensen Huang: 한때 가벼운 워크로드였던 추론은 수익을 창출하는 AI 서비스와 함께 급증하고 있습니다.
Jensen Huang: AI는 인터넷, 모바일, 클라우드를 포함한 이전의 어떤 플랫폼 전환보다 더 빠르게 성장하고 더 커질 것입니다.
Jensen Huang: 블랙웰은 프론티어 모델 훈련부터 복잡한 추론 및 추론 에이전트를 대규모로 실행하는 것까지 전체 AI 수명 주기에 동력을 공급하도록 구축되었습니다.
Jensen Huang: 훈련 수요는 훈련 후 강화 학습 및 합성 데이터 생성과 같은 돌파구와 함께 계속 증가하고 있습니다.
Jensen Huang: 하지만 추론은 폭발적으로 증가하고 있습니다.
Jensen Huang: 추론 AI 에이전트는 훨씬 더 많은 컴퓨팅을 필요로 합니다.
Jensen Huang: 우리의 다음 성장 플랫폼의 기반이 마련되었고 확장할 준비가 되었습니다.
Jensen Huang: 주권 AI, 국가들은 한때 전기와 인터넷에 투자했던 것처럼 AI 인프라에 투자하고 있습니다.
Jensen Huang: 엔터프라이즈 AI, AI는 온프레미스에 배포 가능해야 하며 기존 IT와 통합되어야 합니다.
Jensen Huang: 우리의 RTX Pro, DGX 스파크, DGX 스테이션 엔터프라이즈 AI 시스템은 온프레미스 또는 클라우드에 있는 5,000억 달러 규모의 IT 인프라를 현대화할 준비가 되어 있습니다.
Jensen Huang: 모든 주요 IT 제공업체가 우리와 파트너 관계를 맺고 있습니다.
Jensen Huang: 훈련에서 디지털 트윈 시뮬레이션, 배포에 이르기까지 산업 AI, 엔비디아 옴니버스와 아이작 그루트는 전 세계 차세대 공장과 휴머노이드 로봇 시스템에 동력을 공급하고 있습니다.
Jensen Huang: AI 인프라, 대규모 추론, 주권 AI, 엔터프라이즈 AI, 산업 AI에 이르기까지.
Jensen Huang: GTC 파리에서 우리와 함께하십시오.
Jensen Huang: 저는 6월 11일 비바테크에서 기조연설을 통해 양자 GPU 컴퓨팅, 로봇 공장과 로봇에 대해 이야기하고, 지역 전역에 AI 공장을 건설하는 우리의 파트너십을 축하할 것입니다.
Jensen Huang: 엔비디아 밴드는 프랑스, 영국, 독일, 벨기에를 순회할 것입니다.
Jensen Huang: 오늘 실적 발표에 참여해 주셔서 감사합니다.
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