Captioned Audio
Click the Play button
This call is avaliable in the following languages: English 한국어
노아 홀딩스, 해외 사업 확장과 주주 환원으로 내수 부진 돌파
노아 홀딩스는 2025년 1분기 실적 발표에서 비용 절감을 통해 순이익 증가를 달성했지만, 중국 내수 시장의 약세로 전체 매출은 감소했다고 밝혔습니다. 회사는 이를 극복하기 위해 해외 사업 확장과 강력한 주주 환원 정책에 집중하고 있습니다.
왜 중요한가: 노아의 미래 성장은 중국 본토의 경제 및 규제 불확실성을 넘어, 해외 거주 중국인과 글로벌 고객의 자산을 성공적으로 유치하는 데 달려있습니다. 회사는 현재 사업의 중심축을 해외로 빠르게 옮기는 중대한 전환점에 서 있습니다.
주요 수치로 보는 1분기 실적
- 비일반회계기준(Non-GAAP) 순이익: 1억 6,900만 위안으로 전년 동기 대비 4.7%, 전 분기 대비 27.4% 증가했습니다. ()
- 총 순수익: 6억 1,500만 위안으로 전년 동기 대비 5.4% 감소했습니다. ()
- 운영 비용: 전년 동기 대비 18.8% 크게 감소하며 수익성 개선을 이끌었습니다. ()
- 해외 사업 비중: 그룹 전체 순수익의 49.5%를 차지하며, 이전 분기의 44.5%에서 상승했습니다. ()
- 국내 사업: 위안화 표시 사모 2차 상품 거래액은 전년 동기 대비 257.7% 급증하며 밝은 모습을 보였습니다. ()
- 보험 사업: 홍콩 시장의 치열한 경쟁으로 해외 보험 수익은 전년 동기 대비 22.8% 감소했습니다. ()
핵심 전략
1. 해외 시장 집중 공략: 노아는 해외 사업을 핵심 성장 동력으로 삼고 있습니다.
- 싱가포르와 동남아 시장 확장을 가속화하고, 미국, 일본, 캐나다 등지에 현지 영업팀을 구축할 계획입니다. ()
- 해외 고객 관리자(RM) 수는 131명으로 전년 대비 44% 증가했으며, 해외 운용자산(AUM)과 서비스자산(AUA)도 꾸준히 성장하고 있습니다. (, )
2. 강력한 주주 환원: 회사는 주가가 순자산가치 이하로 저평가되었다고 판단하고, 적극적인 주주 환원 정책을 펼치고 있습니다.
- 2024년 비일반회계기준 순이익의 100%에 해당하는 총 5억 5천만 위안의 배당금을 지급할 예정이며, 이는 현재 주가 기준 12%의 높은 배당수익률에 해당합니다. ()
- 5천만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램도 지속적으로 실행 중입니다. ()
3. 비용 효율화: 백오피스 구조를 단순화하고 마케팅 활동을 효율화하여 운영 비용을 크게 절감했습니다. 이는 매출 감소에도 불구하고 순이익을 끌어올린 핵심 요인입니다. ()
주목할 점
- 고객 동향: 고객들은 시장 변동성에 대응해 유동성이 높은 상품과 AI 테마 관련 투자를 선호하는 경향을 보이고 있습니다. ()
- 세금 문제: 최근 중국 당국이 개인의 해외 소득에 대한 세무 조사를 강화하고 있지만, 노아는 이를 고객과의 관계를 심화하고 종합 자산 관리 솔루션을 제공할 기회로 보고 있습니다. ()
- 보험 사업 재편: 경쟁이 심화된 보험 시장에 대응하기 위해, 대형 계약에 집중하고 수수료 기반의 독립 보험설계사(GA) 팀을 구축하여 새로운 성장 동력을 마련하고 있습니다. ()
결론: CEO 인저(Yin Zhe)는 "과거의 경험이 미래를 이끌 수 있다고 생각하는 것이 오늘날 자산 관리자가 저지를 수 있는 가장 큰 실수"라고 강조하며 (), 글로벌 자산 배분과 유연한 대응 전략의 중요성을 역설했습니다.
Full Transcript
Click Timestamp To Seek
Operator: 이제 IR 담당자인 졸린에게 컨퍼런스를 넘기겠습니다.
Show More
Jolene: 안녕하세요, 노아의 2025년 1분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다.
Jolene: 오늘 저와 함께 공동 창립자이자 회장인 왕징보 여사가 참석했습니다.
Operator: 신사 숙녀 여러분, 발표자 회선과의 연결이 끊어진 것 같습니다.
Operator: 다시 연결하는 동안 잠시만 기다려 주십시오.
Jolene: 기술적인 문제로 중단된 점 사과드립니다.
Jolene: 어, 오늘 통화는 세 부분으로 나뉩니다.
Jolene: 인 씨가 먼저 저희 사업 하이라이트에 대한 개요를 설명하고, 이어서 판 씨가 재무 성과에 대해 논의할 것입니다.
Jolene: 두 발표가 끝난 후 질의응답 시간이 있겠습니다.
Jolene: 또한, 오늘 논의에는 실제 결과가 미래 예측 진술과 실질적으로 다를 수 있는 위험과 불확실성을 포함하는 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 유의하시기 바랍니다.
Jolene: 잠재적인 위험과 불확실성에는 SEC 및 홍콩 증권 거래소에 제출한 공시 자료에 명시된 내용이 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다.
Jolene: 노아는 관련 법률에서 요구하는 경우를 제외하고는 미래 예측 진술을 업데이트할 의무가 없습니다.
Jolene: 그럼 바로 저희 CEO인 인 씨에게 통화를 넘기겠습니다.
Yin Zhe: 노아의 투자자 및 분석가 여러분, 안녕하세요.
Yin Zhe: 2025년 1분기 전체 시장 상황과 노아의 경영 결과에 대한 요약을 공유하겠습니다.
Yin Zhe: 이어서 해외 및 국내 사업 발전 전략과 부문별 실적에 대해 말씀드리겠습니다.
Yin Zhe: 마지막으로 2025년 남은 분기에 대한 계획을 보고하겠습니다.
Yin Zhe: 2025년 1분기, 노아의 CIO 보고서는 올해 글로벌 시장의 급격한 변동 확률이 커지고 빈도도 높아질 것으로 예측했습니다.
Yin Zhe: 동인으로는 트럼프의 백악관 복귀가 글로벌 무역과 지정학에 미치는 불확실성이 포함됩니다.
Yin Zhe: 전 세계 주요 경제국의 통화 정책 박자가 맞지 않습니다.
Yin Zhe: AI 대형 모델 군비 경쟁이 치열해지고 다운스트림 애플리케이션으로 확장되는 것 등이 있습니다.
Yin Zhe: 저희는 고객의 전략적 자산 배분에 대해 다음 네 가지 측면에 주목할 것을 제안합니다.
Yin Zhe: 첫째, 자산 배분 규율을 엄격히 지키는 것입니다.
Yin Zhe: 현 단계에서는 자산의 지역적 배분을 우선적으로 고려해야 합니다.
Yin Zhe: 둘째, 투자는 자산 관리와 같지 않습니다.
Yin Zhe: 자산 관리는 전반적인 최적화를 추구합니다.
Yin Zhe: 셋째, 자산 관리자는 자신의 부를 관리하고 상속하기 위해 반취약성 시스템을 구축해야 합니다.
Yin Zhe: 마지막으로, 전략적 자산 배분을 조정하기 위해 신속하게 전략적 조치를 취해야 합니다.
Jolene: 오늘 저는 2025년 1분기 전체 시장 상황과 저희 실적에 대한 요약을 공유하겠습니다.
Jolene: 그런 다음 해외 및 국내 실적과 전략에 대해 설명하고, 이어서 올해 남은 기간에 대한 통찰력과 전망을 말씀드리겠습니다.
Jolene: 저희 1분기 CIO 보고서는 올해 시장 변동성이 심화될 가능성이 높고, 이러한 변동의 빈도도 높아질 것으로 예측했습니다.
Jolene: 이에 영향을 미치는 주요 요인으로는 트럼프의 대통령 복귀가 글로벌 무역과 지정학에 미치는 불확실성이 있습니다.
Jolene: 주요 글로벌 경제국 간의 통화 정책 조율 부족과 AI의 경쟁 심화 및 다운스트림 애플리케이션이 있습니다.
Jolene: 이를 염두에 두고, 저희는 고객들에게 자산 배분에 대해 다음 네 가지 접근 방식을 채택할 것을 조언합니다.
Jolene: 첫째, 규율 있는 자산 배분을 유지하고 지역적 다각화를 우선시해야 합니다.
Jolene: 둘째, 투자는 자산 관리와 같지 않다는 점을 기억하십시오.
Jolene: 자산 관리는 전반적으로 최상의 결과를 목표로 합니다.
Jolene: 셋째, 자산 관리자는 부를 관리하고 보존하기 위해 견고한 포트폴리오를 구축해야 합니다.
Jolene: 마지막으로, 필요할 때 단호한 조치를 취하고 자산 배분을 조정해야 합니다.
Yin Zhe: 복잡한 국제 경제 환경 속에서 저희는 1분기에 안정적인 사업 성과를 유지했습니다.
Yin Zhe: 저희의 비일반회계기준(non-GAAP) 순이익은 1억 6,900만 위안에 달해 전년 동기 대비 4.7%, 전 분기 대비 27.4% 증가했습니다.
Yin Zhe: 운영 비용의 현저한 감소 덕분에 운영 비용은 전년 동기 대비 18.8% 감소했습니다.
Yin Zhe: 수익 측면에서 위안화 사모 2차 상품 모집액은 전년 동기 대비 257.7% 증가했습니다.
Yin Zhe: 전년 동기 대비 수익은 9.4% 증가했습니다.
Yin Zhe: 해외 사모 투자 상품 모집액은 전년 동기 대비 27.7% 증가했으며, 전년 동기 대비 수익은 20.3% 증가했습니다.
Yin Zhe: 해외 보험 상품 수익은 전년 동기 대비 22.8% 감소했습니다.
Yin Zhe: 그룹 전체 순수익은 전년 동기 대비 5.4% 감소했습니다.
Yin Zhe: 이번 분기에는 각 사업부(BU)를 주요 기준으로 투자자 여러분께 각 사업 라인의 실적과 운영 상황을 업데이트해 드리겠습니다.
Jolene: 어려운 글로벌 경제에도 불구하고 저희는 견고한 분기를 보냈습니다.
Jolene: 1분기 비일반회계기준(non-GAAP) 순이익은 1억 6,900만 위안으로, 전년 동기 대비 4.7%, 전 분기 대비 27.4% 증가했습니다.
Jolene: 이는 운영 비용 및 지출이 작년보다 18.8% 감소했기 때문입니다.
Jolene: 수익 측면에서, 위안화 표시 사모 2차 상품의 거래 가치는 작년보다 2.6배나 놀랍게 성장했습니다.
Jolene: 이들 상품의 수익 기여도는 9.4% 증가했습니다.
Jolene: 해외 사모 투자 상품의 거래 가치도 27.7% 증가했으며, 수익 기여도는 20.3% 성장했습니다.
Jolene: 해외 보험 상품 수익은 작년보다 22.8% 감소했습니다.
Jolene: 이로 인해 1분기 총 순수익은 작년 같은 기간보다 5.4% 감소했습니다.
Jolene: 이제 각 사업부의 실적과 운영에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
Yin Zhe: 해외 사업 부문에서 1분기 해외 사업 순수익은 3억 400만 위안으로 전 분기 대비 5% 성장했습니다.
Yin Zhe: 그룹 순수익에서 차지하는 비중은 49.5%로 상승했습니다.
Yin Zhe: 이 중 해외 투자 상품 수익은 20.3% 상승했습니다.
Yin Zhe: 해외 보험 수익은 22.8% 하락했습니다.
Yin Zhe: 해외 전체 수익은 전년 동기와 거의 비슷한 수준을 유지했습니다.
Yin Zhe: 저희 해외 고객 관리자 수는 131명으로 전년 동기 대비 44% 증가했습니다.
Yin Zhe: 저희는 계속해서 자산 관리사 팀을 확대하고 싱가포르 및 기타 동남아시아 시장의 발전을 가속화할 것입니다.
Yin Zhe: 또한 미국, 일본, 캐나다 등 고액 자산가 중국인이 많이 모이는 해외 시장에서 현지 영업팀을 구축할 것입니다.
Yin Zhe: 저희의 해외 AUA, AUM 및 관리 수수료 수익은 모두 지속적으로 성장하고 있습니다.
Yin Zhe: 또한 저희는 해외에서 기본급 없는 보험 중개인 팀을 지속적으로 확충하고 있습니다.
Yin Zhe: 1분기에 이미 75명으로 구성된 팀을 구성했으며 약 1,000만 위안의 수익을 창출했습니다.
Yin Zhe: 2025년까지 150명 규모의 팀을 구축하여 해외 보험 사업 확장의 새로운 성장 동력으로 삼는 것을 목표로 하고 있습니다.
Yin Zhe: 아크 국제 자산 관리 부문은 1분기에 1억 6,200만 위안의 순수익을 기록하여 전년 동기 대비 9.2% 감소했습니다.
Yin Zhe: 주된 이유는 홍콩 보험 시장의 경쟁이 치열해져 홍콩 보험 사업의 판매 수익이 감소했기 때문입니다.
Yin Zhe: 해외 AUA는 90억 5천만 달러에 달해 전년 동기 대비 8.7% 증가했습니다.
Yin Zhe: 그룹 전체 AUA에서 차지하는 비중은 24%에서 28%로 증가했습니다.
Yin Zhe: 주로 사모펀드 AUA 증가에 기인합니다.
Yin Zhe: 저희는 국제 고객 확보에서 지속적으로 좋은 진전을 보이고 있습니다.
Yin Zhe: 1분기 해외 등록 고객 수는 18,200명을 넘어 전년 동기 대비 15.8% 증가했습니다.
Yin Zhe: 이 중 활성 고객 수는 3,300명을 넘어 전년 동기 대비 23.3% 증가했습니다.
Jolene: 해외 실적의 경우, 1분기 순수익은 3억 400만 위안으로 지난 분기보다 5% 증가했으며 작년 같은 기간과 비슷한 수준이었습니다.
Jolene: 이는 그룹 전체 수익의 49.5%를 차지했습니다.
Jolene: 해외 투자 상품 수익은 작년보다 20.3% 증가한 반면, 해외 보험 상품 수익은 22.8% 감소했습니다.
Jolene: 현재 131명의 해외 고객 관리자를 보유하고 있으며, 이는 작년보다 44% 증가한 수치입니다.
Jolene: 저희는 팀을 성장시키고 싱가포르와 동남아시아 시장을 더욱 확장할 계획입니다.
Jolene: 또한 미국, 일본, 캐나다와 같이 고액 자산가 중국인이 많은 국가에 영업팀을 구축할 것입니다.
Jolene: 해외 AUA, AUM 및 반복 서비스 수수료는 계속해서 성장하고 있습니다.
Jolene: 저희의 해외 수수료 전용 보험 에이전트 팀은 1분기에 이미 75명의 에이전트를 모집했으며, 이들은 이미 약 1,000만 위안의 수익을 창출했습니다.
Jolene: 저희는 올해 말까지 이 팀을 150명의 에이전트로 확장하여 해외 보험 사업의 새로운 성장 동력으로 삼을 목표입니다.
Jolene: 해외 자산 관리 부문의 1분기 순수익은 1억 6,200만 위안으로 9.2% 감소했습니다.
Jolene: 이는 홍콩의 치열한 경쟁 때문이었습니다.
Jolene: 해외 AUA는 사모펀드 상품의 성장으로 90억 5천만 달러에 달해 8.7% 증가했습니다.
Jolene: 이는 전체 AUA의 28%를 차지하며 작년의 24%에서 증가했습니다.
Jolene: 저희는 새로운 해외 고객을 확보하는 데 좋은 진전을 보였습니다.
Jolene: 3월 말 현재, 저희는 18,200명 이상의 해외 등록 고객을 보유하고 있으며, 이는 15.8% 증가한 수치입니다.
Jolene: 활성 해외 고객은 3,300명 이상으로 작년 같은 기간에 비해 23.3% 증가했습니다.
Yin Zhe: 고퍼 국제 자산 관리 부문은 1분기에 1억 1,200만 위안의 순수익을 기록하여 전년 동기 대비 22.3% 상승했습니다.
Yin Zhe: 주로 저희의 AUM 증가가 관련 관리 수수료 성장을 견인한 덕분입니다.
Yin Zhe: 해외 AUM은 59억 달러에 달해 전년 동기 대비 14.2% 증가했습니다.
Yin Zhe: 총 AUM에서 차지하는 비중은 24%에서 29%로 상승했습니다.
Yin Zhe: 이 중 사모펀드는 해외 AUM의 78%를 차지하며, 규모는 46억 달러로 전년 동기 대비 16.4% 증가했습니다.
Yin Zhe: 저희의 사모펀드 상품 매트릭스는 점점 더 완벽해지고 있습니다.
Yin Zhe: 사모 신용 펀드, 인프라 펀드, 헤지 펀드 및 구조화 채권과 같은 상품이 고객들에게 인기를 끌고 있습니다.
Yin Zhe: 저희는 이에 맞춰 글로벌 인력 배치 및 미국 상품 센터 구축을 강화했습니다.
Yin Zhe: 현재 50명 이상의 전문 국제 상품 선별 및 투자 팀으로 발전했습니다.
Yin Zhe: 글로리 패밀리 헤리티지 종합 서비스 부문은 1분기에 3,000만 위안의 순수익을 기록하여 전년 동기 대비 17.8% 감소했습니다.
Yin Zhe: 주된 이유는 홍콩 보험 사업의 판매 수익 감소 때문입니다.
Yin Zhe: 홍콩의 보험 시장은 경쟁이 치열합니다.
Yin Zhe: 홍콩 보험 업계의 종사자 수는 지난 1년 동안 현저하게 증가했습니다.
Yin Zhe: 시장에서의 비준수 경쟁이 증가했습니다.
Yin Zhe: 저희는 대형 고객 및 대형 계약 확장에 집중하고 있으며, 규정 준수와 고객 보험 증권의 안전을 최우선으로 생각합니다.
Yin Zhe: 현재로서는 어느 정도 성과가 있습니다.
Yin Zhe: 홍콩과 싱가포르의 대형 계약 플랫폼의 초년도 보험료는 모두 지속적으로 상승하고 있습니다.
Yin Zhe: 동시에 새로운 마케팅 모델을 적극적으로 모색하고 있습니다.
Yin Zhe: 앞서 언급했듯이, 저희는 계속해서 기본급 없는 중개인 팀을 구성하여 신규 고객 확보에 새로운 활력을 불어넣을 것입니다.
Jolene: 해외 자산 관리 부문의 1분기 순수익은 1억 1,200만 위안으로 작년보다 22.3% 증가했습니다.
Jolene: 이는 주로 AUM 및 반복 서비스 수수료의 성장에 기인합니다.
Jolene: 해외 AUM은 59억 달러로 14.2% 증가했습니다.
Jolene: 이는 총 AUM의 29%를 차지하며, 작년 같은 기간의 24%에서 증가했습니다.
Jolene: 해외 사모 시장 상품의 AUM은 46억 달러로 16.4% 증가했습니다.
Jolene: 이는 해외 AUM의 78%를 차지했습니다.
Jolene: 저희의 사모 시장 상품은 성장하고 있습니다.
Jolene: 여기에는 사모 신용 펀드, 인프라 펀드, 헤지 펀드 및 구조화 상품이 포함됩니다.
Jolene: 저희는 미국 상품 센터에 50명 이상의 강력한 팀을 보유하고 있으며, 이들은 해외 상품 선별 및 투자를 담당합니다.
Jolene: 해외 보험 부문의 순수익은 3,000만 위안으로 17.8% 감소했습니다.
Jolene: 이는 해외 보험 상품의 판매 감소 때문이었습니다.
Jolene: 홍콩 보험 시장은 매우 경쟁이 치열합니다.
Jolene: 많은 신규 보험 에이전트가 있으며, 일부는 규정을 준수하지 않습니다.
Jolene: 저희는 대형 고객, 규정 준수 및 보험 증권 안전에 중점을 둡니다.
Jolene: 이는 홍콩과 싱가포르의 평균 초년도 보험료를 인상하는 데 도움이 되었습니다.
Jolene: 저희는 또한 새로운 마케팅 모델을 만들고 있습니다.
Jolene: 저희의 목표는 2025년 말까지 수수료 전용 에이전트 팀을 150명으로 성장시키는 것입니다.
Jolene: 이는 저희가 새로운 고객을 확보하는 데 도움이 될 것입니다.
Yin Zhe: 국내 사업 부문에서 1분기 국내 사업 순수익은 3억 1,000만 위안으로 전년 동기 대비 9.4% 감소했습니다.
Yin Zhe: 주된 이유는 기존 위안화 사모펀드 상품의 관리 수수료 수익 및 국내 보험 상품 판매 수익 감소 때문입니다.
Yin Zhe: 그러나 위안화 사모 2차 상품은 지난 분기의 성장세를 이어가며 모집액과 수익 모두 크게 증가했습니다.
Yin Zhe: 국내에서는 각 부문 주체의 종단 간 내실화를 지속적으로 추진하여 정행, 고퍼, 글로리 보험이 각각 발전하고 있습니다.
Yin Zhe: 노아 정행 펀드 판매 부문은 1분기에 1억 2,700만 위안의 순수익을 기록하여 전년 동기 대비 7.1% 증가했습니다.
Yin Zhe: 1분기 위안화 사모 2차 상품 모집액은 33억 위안에 달해 전년 동기 대비 257.7% 상승했습니다.
Yin Zhe: 위안화 공모 펀드 모집액은 43억 위안으로 전년 동기 대비 51.4% 감소했습니다.
Yin Zhe: 현재 정행은 국내 10개 도시에 오프라인 지점을 두고 있습니다.
Yin Zhe: 저희는 또한 온라인 마케팅과 온라인 서비스를 추진하여 경영 효율성을 높이고 있습니다.
Yin Zhe: 고퍼 자산 관리 부문은 1분기에 1억 6,700만 위안의 순수익을 기록하여 전년 동기 대비 14.3% 감소했습니다.
Yin Zhe: 주된 이유는 기존 위안화 사모펀드 상품의 만기가 도래하여 관리 수수료 수익이 감소했기 때문입니다.
Yin Zhe: 1차 시장에서 고퍼는 기존 자산의 회수 및 분배를 지속적으로 추진하고 있습니다.
Yin Zhe: 1분기에 고퍼는 13억 위안의 사모펀드 자산을 회수했습니다.
Yin Zhe: 현재 사모펀드 자산 AUM은 973억 위안으로 국내 AUM의 91.3%를 차지합니다.
Yin Zhe: 2차 시장에서 고퍼 자산은 위안화 자산의 발전과 구축에 지속적으로 관심을 기울이고 있으며, 국내외 교차 ETF를 통해 글로벌 시장의 베타 수익 상품 규모를 확보하고 있습니다.
Yin Zhe: 이번 분기에는 1억 4,000만 위안의 모집액으로 신기록을 달성했습니다.
Yin Zhe: 국내 글로리 보험 부문은 1분기에 644만 위안의 순수익을 기록하여 전년 동기 대비 65.6% 감소했습니다.
Yin Zhe: 주된 이유는 국내 보험 상품 판매 수익 감소 때문입니다.
Yin Zhe: 저희는 지속적으로 상품 방향을 조정하고, 의료 및 연금 중심의 상품을 모색하며, 영업팀을 재구성하고, 기본급 없는 중개인 팀의 규모와 생산 능력을 더욱 확대하여 전통적인 기본급 없는 중개인 모델로 회귀하고 있습니다.
Jolene: 중국 본토의 순수익은 3억 1,000만 위안으로 9.4% 감소했습니다.
Jolene: 이는 사모펀드 상품의 반복 서비스 수수료 감소와 국내 보험 상품 판매 감소 때문이었습니다.
Jolene: 그러나 위안화 표시 사모 2차 상품은 계속해서 성장했습니다.
Jolene: 이들 상품의 거래 가치와 수익은 크게 증가했습니다.
Jolene: 노아, 업라이트, 고퍼, 글로리는 이제 독립적이며 자체 전략을 사용할 수 있습니다.
Jolene: 국내 공모 증권의 순수익은 1억 2,700만 위안으로 7.1% 증가했습니다.
Jolene: 1분기 위안화 표시 사모 2차 상품의 거래 가치는 33억 위안으로 2.6배 증가했습니다.
Jolene: 위안화 표시 뮤추얼 펀드의 거래 가치는 43억 위안으로 51.4% 감소했습니다.
Jolene: 노아 업라이트는 현재 10개 도시에 지점을 두고 있습니다.
Jolene: 또한, 저희는 운영 효율성을 개선하기 위해 온라인 마케팅과 온라인 서비스를 사용해 왔습니다.
Jolene: 1분기 국내 자산 관리 부문의 순수익은 1억 6,700만 위안으로 14.3% 감소했습니다.
Jolene: 이는 기존 위안화 표시 사모 시장 상품의 반복 서비스 수수료 감소 때문이었습니다.
Jolene: 1차 시장에서 고퍼는 기존 자산의 회수 및 분배 관리에 집중했습니다.
Jolene: 1분기에 사모펀드 시장에서 13억 위안의 자금을 회수했습니다.
Jolene: 사모펀드 시장 자산 AUM은 973억 위안이었습니다.
Jolene: 이는 국내 AUM의 91.3%를 차지했습니다.
Jolene: 공모 시장에서 고퍼는 글로벌 시장의 베타 수익에 중점을 둡니다.
Jolene: 저희는 국경 간 표시 ETF를 통해 이를 수행하고 있습니다.
Jolene: 이로 인해 1분기 거래 가치가 1억 4,000만 위안이라는 새로운 최고치를 기록했습니다.
Jolene: 1분기 국내 보험 부문의 순수익은 640만 위안으로 65.6% 감소했습니다.
Jolene: 이는 국내 보험 상품의 판매 감소 때문이었습니다.
Jolene: 저희는 상품 구성을 조정하고 더 많은 의료 및 노인 요양 보험 상품에 집중하고 있습니다.
Jolene: 저희는 또한 영업을 재구성하고 수수료 전용 에이전트 팀을 구축하고 있습니다.
Yin Zhe: 2025년, 노아는 다음 몇 가지 방향으로 계속 노력할 것입니다.
Yin Zhe: 첫째, 지역과 사업의 균형을 유지하고, 다양한 국가와 지역으로 지속적으로 확장하며, 현지의 완전한 규정 준수 작업을 보장합니다.
Yin Zhe: 둘째, 국제 시장에서 고객 측면에서는 자산 관리사 팀을 확대하여 현지 고객 확보 능력을 가속화합니다.
Yin Zhe: 셋째, 온라인 측면에서는 AI 인공지능 등 기술 구축에 투자하여 온라인 고객 서비스 능력을 지속적으로 향상시킵니다.
Yin Zhe: 넷째, 상품 측면에서는 먼저 보험 사업의 활력을 높이고, 시장 경쟁에 대응하기 위해 기본급 없는 중개인 영업팀을 구축합니다.
Yin Zhe: 두 번째는 신탁, 해외 이주 등 사업을 통해 종합 서비스 고객의 종단 간 능력을 향상시키는 것입니다.
Yin Zhe: 다섯째, 투자 측면에서는 연구 및 상품 팀을 더욱 강화하고, 상품 매트릭스를 완성하며, 자산 배분 솔루션 구축 능력을 향상시킵니다.
Yin Zhe: 2025년, 저희는 시장의 파고가 높고 거칠어지면서 자산 관리가 점점 더 중요해지고 있음을 봅니다.
Yin Zhe: 고액 자산가 고객에게는 필수적인 수요가 되었다고 할 수 있습니다.
Yin Zhe: 저희는 자산 관리자에게 다음과 같은 전략을 제안합니다.
Yin Zhe: 첫째, 해외 투자 채널을 계속 확장하십시오.
Yin Zhe: 둘째, 인플레이션에 강한 자산을 보유하십시오.
Yin Zhe: 셋째, 지정학적 갈등과 국내외 정치적 위험을 무시하지 마십시오.
Yin Zhe: 넷째, 자금의 유연성과 행동의 민첩성을 유지하십시오.
Yin Zhe: 오늘날 시장에서 자산 관리자가 가장 쉽게 저지르는 실수는 과거의 경험이 미래를 이끌 수 있다고 생각하는 것입니다.
Jolene: 2025년 저희의 우선순위는 첫째, 완전한 규정 준수를 통해 새로운 시장으로 확장하면서 질과 양의 균형을 맞추는 것입니다.
Jolene: 둘째, 현지 고객 온보딩 속도를 높이기 위해 해외 고객 관리자 팀을 성장시키는 것입니다.
Jolene: 셋째, 온라인 서비스를 개선하기 위해 AI와 같은 기술에 투자하는 것입니다.
Jolene: 넷째, 상품 측면에서는 더 나은 경쟁을 위해 수수료 전용 에이전트로 구성된 새로운 팀을 구축하여 보험 판매를 늘리는 데 전념할 것입니다.
Jolene: 다른 한편으로, 회사는 고객 서비스를 강화하기 위해 신탁, 이전 및 국경 간 솔루션과 같은 더 넓은 범위의 상품을 제공할 것입니다.
Jolene: 마지막으로, 연구, 제품 팀 및 제품 구성을 강화할 것입니다.
Jolene: 2025년에도 시장 변동성은 높게 유지될 것입니다.
Jolene: 자산 관리는 그 어느 때보다 중요해졌으며, 이는 고액 자산가 고객의 필수적인 요구가 되었습니다.
Jolene: 따라서 저희는 자산 관리 고객에게 첫째, 해외 투자 채널을 계속 확장할 것을 조언합니다.
Jolene: 둘째, 인플레이션에 대항하는 자산을 보유하십시오.
Jolene: 셋째, 지정학적 위험을 면밀히 모니터링하십시오.
Jolene: 마지막으로, 자본을 유연하게 유지하고 신속하게 행동할 준비를 하십시오.
Jolene: 결론적으로, 오늘날 자산 관리자가 저지를 수 있는 가장 큰 실수는 과거의 경험이 미래의 결정을 이끌 수 있다고 생각하는 것입니다.
Yin Zhe: 다음으로 판칭 씨에게 그룹 전체의 재무 성과에 대해 자세히 소개해 달라고 부탁하겠습니다.
Jolene: 이제 그랜트에게 저희 재무에 대해 더 자세히 설명하도록 넘기겠습니다.
Pan Qing: 그리고 오늘 함께해주신 모든 분들께 인사드립니다.
Pan Qing: 최근 저희 주가 성과에 대한 개요로 제 발표를 시작하겠습니다.
Pan Qing: 경영진은 지난 몇 분기 동안 저희 주식이 상승 압력을 받으며 거래되고 있다는 것을 충분히 인지하고 있습니다.
Pan Qing: 주가순자산비율(PB)이 약 0.5배에 불과하고 현금 가치에도 미치지 못합니다.
Pan Qing: 저희의 현금 보유액만으로도 ADS당 11.4달러에 달하며, 이는 현재 주가를 초과하는 금액입니다.
Pan Qing: 그리고 저희의 주가수익비율(PE)은 약 9배에 불과하여 업계 평균인 12~16배를 훨씬 밑돕니다.
Pan Qing: 자산 관리 조직의 변화 이후 성장을 회복하는 데 계속 집중하는 한편, 저희는 지난 몇 분기 동안 작년 8월에 발표된 5천만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 포함하여 주주 수익을 향상시키기 위한 여러 계획을 도입했습니다.
Pan Qing: 오늘 현재, 저희는 이미 130만 주 이상의 ADS를 재매입했으며, 이는 총 발행 주식의 2% 이상에 해당합니다.
Pan Qing: 또한, 주주 이익을 우선시하고 지속적인 수익을 제공하려는 저희의 약속의 일환으로, 저희는 주주총회 승인을 거쳐 7월에 총 5억 5천만 위안의 연간 및 특별 배당금을 분배할 계획입니다.
Pan Qing: 이 금액은 2024년 비일반회계기준(non-GAAP) 순이익의 100%에 해당하며, 현재 주가 기준으로 12%의 배당 수익률을 제공하는데, 이는 주요 국제 금융 기관의 평균 배당 수익률 범위인 7~9%보다 훨씬 높습니다.
Pan Qing: 특히, 이는 회사가 2년 연속으로 순이익의 100%를 분배하는 해가 됩니다.
Pan Qing: 2022년부터 3년간 총 18억 위안의 배당금을 투자자들에게 분배했으며, 이는 현재 시가총액의 약 40%에 해당합니다.
Pan Qing: 높은 배당금 지급의 지속적인 공유는 저희의 예상 미래 운영과 강력한 대차대조표 상태를 기반으로 지속 가능할 것으로 예상됩니다.
Pan Qing: 1분기 말까지 현금 및 현금성 자산은 41억 위안으로 증가했으며, 13억 위안의 단기 투자는 유동성이 매우 높고 평균 만기가 3개월 미만입니다.
Pan Qing: 저희의 유동 비율은 4.8배로 개선되었으며, 부채 비율은 이자부 부채 없이 14.5%로 안정적으로 유지되고 있습니다.
Pan Qing: 최근 도쿄 사무소 신규 개설, 캐나다 및 호주 시장 재개 검토 등 글로벌 확장을 시작했지만, 저희의 유기적 확장은 본질적으로 자본 지출이 적다는 점을 투자자 여러분께 다시 한번 말씀드리고 싶습니다.
Pan Qing: 물론, 투자자들이 저희의 성장 신호를 보고 싶어 한다는 것을 이해합니다.
Pan Qing: 비즈니스 모델 전환이 2024년에 어려웠다는 점은 부인할 수 없으며, 특히 글로벌 투자 시장의 불확실성이 저희의 재무 성과에 영향을 미쳤습니다.
Pan Qing: 그러나 대차대조표 성과 외에도 더 중요한 것은, 1분기부터 저희는 올바른 방향으로 나아가고 있다는 것을 보고 있으며, 보다 비용 효율적인 전환 전략으로 팀과 인프라를 구축하는 데 상당한 진전을 이루어 영업 이익과 비일반회계기준(non-GAAP) 순이익이 전 분기 및 전년 동기 대비 모두 성장하면서 사업의 수익성을 유지하고 있습니다.
Pan Qing: 아직 결승선에 도달하지는 않았지만, 이러한 전략적 이니셔티브는 향상된 성과와 미래 성장 기회를 위한 기반을 꾸준히 다지고 있습니다.
Pan Qing: 이제 저희 재무 세부 사항을 자세히 살펴보겠습니다.
Pan Qing: 우선, 순이익부터 말씀드리면, 분기 동안 엄격한 비용 통제 조치를 계속 시행한 결과, 총 운영 비용 및 지출은 4억 2,900만 위안으로 전년 동기 대비 18.8%, 전 분기 대비 16.7% 감소했습니다.
Pan Qing: 구체적으로, 백오피스 구조를 단순화하려는 저희의 큰 노력으로 보상 및 복리후생비는 전년 동기 대비 21.8%, 전 분기 대비 14.1% 감소했습니다.
Pan Qing: 판매 비용은 전년 동기 대비 18.1%, 전 분기 대비 35.3% 감소했습니다.
Pan Qing: 그리고 일반관리비(G&A)도 전년 동기 및 전 분기 대비 모두 감소했습니다.
Pan Qing: 1분기 영업 이익은 전년 동기 대비 63.1%, 전 분기 대비 35.2% 급증하여 1억 8,600만 위안을 기록했으며, 영업 이익률은 이전 분기의 21%에서 30.3%로 상승했습니다.
Pan Qing: 1분기 비일반회계기준(non-GAAP) 순이익은 1억 6,900만 위안으로 전년 동기 대비 4.7%, 전 분기 대비 27.4% 증가했습니다.
Pan Qing: 앞서 잰더가 언급했듯이 특히 미국 달러 투자 상품에서 강력한 성과를 거두었음에도 불구하고, 국내 시장이 상대적으로 약하게 운영되고 있고 보험 수익의 일부 둔화로 인해 1분기 순수익이 6억 1,500만 위안으로 전년 동기 대비 5.4%, 전 분기 대비 5.7% 소폭 감소했습니다.
Pan Qing: 그러나 주목할 점은, 총 수익의 거의 절반을 차지하는 해외 순수익이 이전 분기의 44.5%에서 증가했다는 것입니다.
Pan Qing: 지역별로 보면, 1분기 해외 순수익은 3억 400만 위안으로 전년 동기 대비 0.8% 소폭 감소했지만, 보험 판매의 소폭 개선에 힘입어 전 분기 대비 5% 증가했습니다.
Pan Qing: 1분기 국내 순수익은 전년 동기 대비 9.4%, 전 분기 대비 14.3% 감소한 3억 1,000만 위안을 기록했으며, 이는 저금리 환경 하에서의 보험 부진과 국내 사모펀드 상품의 관리 수수료 수익 감소에 크게 영향을 받았습니다.
Pan Qing: 수익 유형별로 보면, 분기 동안 일회성 수수료는 전년 동기 대비 15% 감소했지만, 주로 지난 분기 대비 해외 보험 판매가 반등하면서 전 분기 대비 17% 증가했습니다.
Pan Qing: 반복 서비스 수수료는 국내 R&B 사모펀드 상품의 수익 감소로 인해 전년 동기 대비 5.3%, 전 분기 대비 5.8% 감소했으며, 이는 성과 기반 수익에도 영향을 미쳐 전 분기 대비 42.1% 감소했습니다.
Pan Qing: 그러나 해외 사업이 점차 자리를 잡고 성숙해짐에 따라 해외 자산 관리의 상당한 증가에 힘입어 전년 동기 대비 98.4% 증가했습니다.
Pan Qing: 총 거래량에 관해서는, 1분기 총 거래액은 161억 위안으로 전년 동기 대비 14.7%, 전 분기 대비 0.9% 감소했습니다.
Pan Qing: 분기 동안 국내 사모 2차 상품의 거래액은 33억 위안이었습니다.
Pan Qing: 이는 전년 동기 대비 257%, 전 분기 대비 34.6%의 상당한 증가를 보였습니다.
Pan Qing: 1분기 위안화 표시 상품의 거래액은 감소했습니다.
Pan Qing: 그러나 미국 달러 표시 상품의 거래액은 11억 달러에 달해 전 분기 대비 15% 증가했지만 전년 동기 대비 4.6% 감소했습니다.
Pan Qing: 그리고 총 거래량의 50%를 차지하며, 이전 분기의 43%에 불과했던 것과 비교됩니다.
Pan Qing: 해외 대체 투자 상품 포트폴리오의 경쟁력 강화에 힘입어 미국 달러 사모펀드 상품은 총 2억 100만 달러로 전년 동기 대비 7.9%, 전 분기 대비 17% 증가했습니다.
Pan Qing: 그리고 현금 관리 상품을 제외한 미국 달러 사모 2차 상품은 총 1억 1,200만 달러로 전년 동기 대비 187.8%, 전 분기 대비 211.8% 증가했습니다.
Pan Qing: 1분기 동안 미국 달러 표시 AUM은 전년 동기 대비 14.2%, 전 분기 대비 0.8% 성장하여 59억 달러에 달했습니다.
Pan Qing: 미국 달러 표시 AUA는 전년 동기 대비 8.7%, 전 분기 대비 3.6% 증가하여 91억 달러에 달했으며, 이는 투자 상품에 대한 고객의 미국 달러 지갑에서 더 큰 비중을 차지할 수 있는 저희의 능력을 반영합니다.
Pan Qing: 1분기 말, 저희의 핵심 고객, 다이아몬드 및 블랙 카드 고객 기반은 9,330명으로 안정적으로 유지되었습니다.
Pan Qing: 해외 고객 기반은 계속 성장하여 18,200명 이상의 해외 등록 고객을 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 15.8%, 전 분기 대비 3.1% 증가한 수치입니다.
Pan Qing: 해외 다이아몬드 및 블랙 카드 고객의 총 수는 현재 1,600명을 초과합니다.
Pan Qing: 요약하자면, 잠재적인 관세 전쟁과 중국 본토의 저금리 환경이라는 현재의 글로벌 역학 하에서 투자 심리가 약화되고 있으며, 이것이 업계의 수익 성장에 가장 큰 장애물이 될 수 있음을 인정해야 합니다.
Pan Qing: 그러나 발전된 사업 구조와 더 성숙한 해외 팀을 통해 저희 회사는 미래 성장을 위해 잘 자리 잡고 있다고 여전히 확신합니다.
Pan Qing: 여러분의 신뢰와 지원에 다시 한번 감사드립니다.
Pan Qing: 그럼 이제 여러분의 질문을 받겠습니다.
Operator: 이제 질의응답 시간을 시작하겠습니다.
Operator: 질문하시려면, 터치톤 전화기에서 별표와 1번을 누르십시오.
Operator: 스피커폰을 사용하시는 경우, 키를 누르기 전에 수화기를 들어주십시오.
Operator: 언제든지 질문이 해결되어 질문을 철회하고 싶으시면, 별표와 2번을 누르십시오.
Operator: 이 시간에 저희는 명단을 정리하기 위해 잠시 멈추겠습니다.
Operator: 오늘 첫 번째 질문은 UBS의 헬렌 리 씨입니다.
Pan Qing: 네, 들립니다. 조금만 더 크게 말씀해 주세요, 헬렌.
Helen Lee: 첫 번째 질문은, 최근 저희가 국내 일부 고액 자산가 고객들이 세무서로부터 추가 세금 납부 통지를 받은 것을 보았는데, 이 일이 저희 쪽 고액 자산가 고객들의 해외 자산 배분 수요에 영향을 미칠지 궁금합니다. 최근에
Helen Lee: 저희가 고액 자산가들로부터 그들의 우려나 미래 자산 배분에 대한 생각을 들어본 적이 있는지요.
Helen Lee: 그리고 두 번째 질문은 이번 분기에 운영 비용이 실제로 매우 현저하게 감소한 것을 보았습니다.
Helen Lee: 그렇다면 이 운영 비용 감소 중 어느 정도가 예를 들어 이번 분기 모집액과 같은 지표와 연관이 있으며, 그 외 다른 감소는 주로 어떤 원인에서 비롯되었나요?
Helen Lee: 제 질문은 주로 이 두 가지입니다.
Pan Qing: 제가, 제가 첫 번째 질문에 답하겠습니다. 그리고 헬렌 씨 질문을 제가 번역해 드릴게요, 괜찮으시죠?
Pan Qing: 그러면 저희가 왔다 갔다 할 필요가 없으니까요.
Pan Qing: 그것은 실제로 최근 일부 국내 고액 자산가 고객들이 세무서로부터 해외 과세 정보에 대한 통지를 받았다는 소식과 관련이 있습니다.
Pan Qing: 그래서 제가 먼저 질문에 답하고, 제가 놓친 부분이 있다면 노라가 보충해 줄 것입니다.
Pan Qing: 네, 저희는 많은 고객이나 그들의 친구들이 세무서로부터 전화를 받는 것을 보거나 듣고 있습니다만, 고액 자산가, 사실상 모든 중국 세금 거주자의 해외 소득에 대한 과세 정보를 수집하는 것은 몇 년 전에 이미 시행되었습니다.
Pan Qing: 어, 하지만 분명히, 제 생각에 어, 그 기관은 아마도 이제 어, 더 많은 정보를 수집해서 실제로 이 개인들에게 연락할 수 있을 것입니다.
Pan Qing: 분명히, 제 생각에는 아마도 음, 일부 세무 전문가들이 저희 고객들에게 인지하도록 조언하는 것처럼 법은 항상 존재합니다.
Pan Qing: 하지만 이러한 정보의 실제 집행이나, 아시다시피, 자진 신고는 아마도 저희 고객들에게는 새로운 것일 겁니다.
Pan Qing: 저는 그것이 특히 해외 상품에 대한 미래 투자 측면에서 그들의 심리에 반드시 영향을 미친다고 생각하지 않습니다.
Pan Qing: 어, 하지만 분명히, 제 생각에 그들은 미래의 어, 세금 계획, 말하자면, 투자 소득 측면에서 효율성을 높이는 방법에 대해 더 많이 인식하거나 궁금해하는 것 같습니다.
Pan Qing: 그것은 아마도 국내 및 운영 소득에 대한 세금 신고에 더 익숙한 이 세대의 고액 자산가들에게는 새로운 주제일 것입니다.
Yin Zhe: 첫 번째 질문에 대해 보충 설명하겠습니다.
Yin Zhe: 방금 판 총재님이 말씀하신 것처럼, 저희 많은 고객들이 세무서로부터 문의 전화를 받았습니다.
Yin Zhe: 이것은 또한 노아에게 기회이기도 합니다. 왜냐하면 저희는 자산 관리, 자산 운용, 그리고 유산, 가족 유산이라는 세 가지 주요 사업 부문에서, 특히 상속 보장 측면에서 고객의 일부 요구를 충족시킬 수 있는 서비스를 구축했기 때문입니다.
Yin Zhe: 그리고 이 관점에서 보면, 이는 저희와 고객 간의 관계를 더욱 심화시켰습니다. 왜냐하면 세금에 대해 이야기한다면, 고객은 저희에게 전체적인 해결책을 제공해달라고 요구할 수 있으며, 저희가 전부는 아니더라도 많은 파트너와 함께 일하기 때문입니다.
Yin Zhe: 따라서 저희에게는 고객의 지갑 깊이에 대한 침투력을 더욱 높일 수 있는 기회가 될 수 있습니다.
Yin Zhe: 물론 단기적으로는 고객의 투자가 다소 둔화될 수 있습니다. 왜냐하면 이러한 문제들을 정리해야 하기 때문입니다.
Yin Zhe: 하지만 중장기적으로 볼 때, 저희는 이것이 저희 사업 발전에 매우 유리한 기회라고 생각합니다.
Interpreter: 네, 여기서 간단히 번역해 드리겠습니다.
Interpreter: 어, 방금 덧붙인 내용은, 어, 저희 고액 자산가 고객들이 세무서로부터 전화를 받는 것에 대해 노아에게는 도전이자 기회라는 것입니다.
Interpreter: 그 이유는 저희가 고객들을 위해 해온 일, 즉 자산 관리, 자산 운용 및 가족 유산 사업을 살펴보면, 이 모든 것이 고객들에게 그들의 부를 보호하는 방법에 대한 해결책을 제공하려는 노력이라는 것을 알 수 있기 때문입니다.
Interpreter: 또한, 어, 그들이 세무서로부터 전화를 받고 문제를 해결해야 할 때, 그들은 저희 관계 관리자와 더 긴밀한 관계를 구축해야 할 것입니다. 왜냐하면 어, 저희는 그들의 자산 전체를 살펴보고 미래를 위한 계획을 세워줄 것이기 때문입니다.
Interpreter: 그리고 그것은 저희가 고객의 자산에 더 잘 접근하고 그들의 전체 계획에 대해 더 잘 알 수 있다는 것을 의미합니다.
Interpreter: 그래서 네, 단기적으로는 그것이 그들의 투자 심리에 영향을 미쳤기 때문에 도전이 있을 수 있습니다.
Interpreter: 하지만 장기적으로는 저희는 그것이 회사에 기회를 가져다 줄 수 있다고 믿습니다.
Pan Qing: 어, 헬렌 씨, 제가 간단히 번역해 드리겠습니다.
Pan Qing: 헬렌 씨는 사실 이번 분기에 저희가 출장비 및 판매 비용에서 효율성 향상 또는 감소가 있었는지에 대해 질문했고, 그녀는 실제로 그 중 얼마만큼이 아마도 마케팅 활동 감소 및 백오피스 인력 감축과 관련이 있는지 궁금해했습니다.
Pan Qing: 음, 그래서 헬렌 씨, 제가 분명히 하고 싶은 것은 어, 아시다시피 비용 절감의 일부는 효율성 향상에서 비롯된 것이며, 특히 미드 백오피스 인력에서 작년 같은 기간에 비해 약 25% 최적화되었습니다.
Pan Qing: 어, 미드 백오피스에서 프론트 오피스까지의 효율성과 구조를 개선하려는 지속적인 노력이 이제 효과를 보이고 있습니다.
Pan Qing: 어, 저희는 또한 판매 비용 감소를 보고 있지만, 이는 부분적으로 이번 분기, 즉 1분기에 마케팅 활동이 줄어들었기 때문일 수 있습니다.
Pan Qing: 어, 저희는 그것이 반드시 지속 가능하다고 생각하지 않으며, 그것은 저희가 통제하려는 방향이 아닙니다.
Pan Qing: 저희가 이러한 행사를 더 효율적으로 개최하는 한 말입니다.
Pan Qing: 그래서 저희는 2분기에 더 많은 마케팅 행사가 예정되어 있지만, 저희는 분명히 그것을 합리적인 범위 내에서 유지하려고 노력하고 있으며, 마케팅 활동의 효과도 고려하고 있습니다.
Pan Qing: 헬렌 씨, 이것이 어, 질문에 대한 답변이 되었나요?
Operator: 다시 한번 알려드립니다. 질문하시려면 별표와 1번을 눌러 질문 대기열에 참여해 주십시오.
Operator: 다음 질문은 JP모건의 피터 존 씨입니다.
Peter John: 어, 경영진께 질문할 기회를 주셔서 감사합니다. 저는 JP모건의 피터입니다.
Peter John: 첫 번째는 4월 이후 시장 변동성이 커진 것을 관찰했는데, 노아 측 고객의 최신 동향, 투자 심리 및 거래량 추세에 대해 여쭤보고 싶습니다.
Peter John: 또한, 노아의 일부 고객은 기업주이기도 한데, 그들의 경영, 사업 운영 및 투자 심리가 최근 관세의 영향을 받았는지 여쭤보고 싶습니다. 이것이 첫 번째 질문입니다.
Peter John: 두 번째 질문은 해외 사업에 관한 것입니다. 올해 경영진이 보기에 해외 사업의 주요 동력 제품은 어떤 종류의 제품인지 여쭤보고 싶습니다.
Peter John: 두 번째로 해외 보험 부문에서 2분기에 회복 조짐을 보셨는지요?
Peter John: 어, 1분기 실적 축하드리며 질문할 기회를 주셔서 감사합니다.
Peter John: 첫 번째는 최근 시장 변동성에 관한 것입니다.
Peter John: 저희는 4월 이후 시장 변동성이 증가하고 있다는 점에 주목했으며, 투자 심리 및 자산 관리 상품 구매 측면에서 고객의 행동이 어떤지 궁금합니다.
Peter John: 또한, 노아의 고객 중 일부는 사업주입니다.
Peter John: 저희는 그들의 사업 중 일부가 최근 관세 도입의 영향을 받았는지, 그리고 그들의 투자 심리가 어떻게 변했는지 궁금합니다.
Peter John: 제 두 번째 질문은 해외 사업에 관한 것입니다.
Peter John: 어, 경영진께서 25년 해외 사업의 주요 동력이 무엇일지에 대한 지침을 주실 수 있는지, 그리고 보험 측면에서 2분기에 해외 보험에서 개선의 조짐을 보셨는지 궁금합니다.
Yin Zhe: 실제로 1분기에 관세 무역 변동은 저희 고객들에게 영향을 미쳤습니다.
Yin Zhe: 저희 고객 중 상당수는 개인, 개인 기업가입니다.
Yin Zhe: 그래서 그들의 사업 중 상당수는 무역과 관련이 있습니다.
Yin Zhe: 하지만 모든 경우가 그런 것은 아니며, 저희는 1분기에 많은 고객을 대상으로 설문조사와 방문을 진행했습니다.
Yin Zhe: 예를 들어, 이우 소상품 시장의 기업가들의 경우, 관세 부과 이후 주문이 급격히 감소하거나 심지어 중단되기도 했습니다.
Yin Zhe: 하지만 그들은 미래에 중국의 유연한 생산 제조의 비용 우위가 매우 강력하다고 생각하며, 소상품의 이윤 마진 공간이 매우 높기 때문에 걱정하지 않습니다.
Yin Zhe: 하지만 일부 부품, 핵심 부품의 중간재 제조업체들은 이러한 영향, 즉 관세의 영향에 대해 상당히 우려하고 있습니다. 따라서 고객의 상황은 그들의 산업에 따라 구분해야 합니다.
Yin Zhe: 전반적으로 고객들은 자산의 글로벌 지역 분산과 균형 잡힌 배분이라는 개념에 점차 반응하고 있습니다.
Yin Zhe: 저는 이것이 되돌릴 수 없는 과정이며, 고객의 지속적인 수요라고 생각합니다. 이것이 고객 측면에 미치는 영향입니다.
Interpreter: 네, 무역 전쟁은 저희 고객들에게 영향을 미칩니다.
Interpreter: 저희가 다양한 유형의 고객들과 이야기할 때, 음, 그 영향은 약간 다를 수 있습니다.
Interpreter: 그래서 네, 저희 고객 중 상당수는 기업가이며 그들의 사업은 무역과 관련이 있을 수 있습니다.
Interpreter: 하지만, 저희가 이우의 소규모 제조업체와 같은 상인들과 이야기할 때, 네, 저희는 해외 주문이 상당히 감소하거나 해외 프로젝트 주문에 대한 우려를 봅니다.
Interpreter: 하지만 상인들 자신은 자신들의 제품에 대해 매우 자신감이 있으며, 중국의 생산이 이러한 면에서 매우 경쟁력이 있고 높은 마진을 유지할 수 있다고 믿습니다.
Interpreter: 그래서 저희에게는 이러한 고객들에 대한 무역 전쟁의 영향이 장기적인 영향보다는 단기적인 것으로 보입니다.
Interpreter: 하지만 소규모 제품이 아닌, 정말로 더 큰 규모의 제조업체라면 미래 성장에 대해 더 큰 우려를 가질 수 있습니다.
Interpreter: 그래서 저희는 저희 고객들이 자산을 글로벌 분산해야 한다는 개념에 점점 더 익숙해지고 있다고 믿습니다.
Interpreter: 그리고 그들은 또한 자신들의 사업을 해외에서 성장시킬 계획을 세우고 있습니다.
Interpreter: 그리고 이 두 가지 믿음 하에, 저희는 고객들이 더욱 성숙해지고 있으며 무역 전쟁의 영향은 다소 제한적일 것이라고 믿습니다.
Yin Zhe: 투자 측면에서는 최근 고객들이 유동성을 더 선호하며, 유동성이 높은 상품에 더 많은 관심을 보이는 것을 확인했습니다.
Yin Zhe: 그래서 저희 제품 구조에서도 구조화 상품, 예를 들어 SN 같은 것들이나, 반유동성(semi-liquidity)이 있어 정기적으로 환매가 가능한 사모펀드, 사모 신용, 인프라 같은 상품들이 고객들에게 상당히 인기가 있습니다.
Yin Zhe: 또 다른 하나는 고객들이 AI의 전반적인 큰 추세를 점차 받아들이고 있다는 것입니다. 그래서 AI 테마와 관련된 장기적인 다양한 산업의 상품들도 고객들이 상당히 관심을 보이고 있으며, 특히 1분기 2차 시장 성장 중 AI 관련 테마의 헤지펀드에 대해서는 고객들이 매우 적극적으로 투자하려 합니다.
Interpreter: 그리고 상품 측면에서는, 어, 저희는 투자자들이 유동성에 대해 더 많은 관심을 보이고 있다는 것을 보고 있습니다.
Interpreter: 이는 그들이 투자 상품을 선택할 때, 상품이 SCN과 같은 구조화 상품이거나 유동성이 반쯤 있는 상품인 경향이 있다는 것을 의미합니다.
Interpreter: 이는 그들이 다른 기간에 걸쳐 환매할 기회를 가질 수 있다는 것을 의미합니다.
Interpreter: 그래서 어, 저희는 이러한 유형의 상품이 저희 투자자들 사이에서 더 인기가 있을 수 있다고 봅니다.
Interpreter: 그리고 다른 한편으로는 AI 발전의 추세에 관한 것입니다.
Interpreter: 그리고 저희는 또한 이 어, AI 아이디어를 기반으로 한 모든 투자 상품이 저희 투자자들 사이에서도 상당히 인기가 있을 수 있다는 것을 보았습니다.
Yin Zhe: 보험 측면에서는, 실제로 1분기에 홍콩 보험 시장의 경쟁 영향을 받았습니다.
Yin Zhe: 그래서 저희는 사실 작년 1분기부터 전년 동기 대비나 전 분기 대비 모두 약간의 압박과 도전에 직면해 있습니다.
Yin Zhe: 저희의 대응 전략은 고객에게 집중하여 진정한 가치를 제공하는 것입니다.
Yin Zhe: 저희는 보험사와 협력하여 일부 맞춤형 상품을 출시하고, 대형 고객 및 대형 계약에 대한 할인을 제공하여 고객이 합법적인 경로를 통해 초년도 또는 4년간의 보험료 감면 혜택을 누릴 수 있도록 하여 그의 전체 보장의 안전을 보장합니다.
Yin Zhe: 실제 효과를 보면, 1분기 고객당 평균 거래액, 즉 초년도 보험료가 현저하게 상승했습니다.
Yin Zhe: 과거 약 10만 위안에서 대형 고객 및 대형 계약의 경우 약 18만~19만 위안으로 상승했습니다.
Yin Zhe: 그래서 사실 고객을 위해, 저희는 적절한 일부 인원을 통해 전체 단가를 높여 고객에게 진정한 보험의 안전을 제공하고자 합니다.
Yin Zhe: 사실 고객 입장에서 보면, 저희는 중국 고객, 화인 고객들이 보장 설계 측면에서 여전히 보장이 부족하고 설계의 여지가 있다는 것을 발견했습니다. 따라서 이러한 시장 변동 상황에서, 저희가 현재 구축한 피라미드 모델, 즉 안전 쿠션 구축, 기본 기반 안정화, 투자 성장점 확보라는 세 가지를 고객에게 제공하며 전체 자산 배분 관점에서 점차적으로 접근하는 것이 고객에게 점점 더 효과적인 전략이라고 생각합니다.
Yin Zhe: 해외 투자 측면에서는, 고객들이 현재 해외 투자 상품 구성에 점점 더 많은 관심을 보이고 있다는 것을 발견했습니다.
Yin Zhe: 과거에는 미국 달러 금리가 비교적 높았기 때문에 고객이 해외로 나간 후 돈을 아무것도 하지 않고 은행 예금에 두는 것이 좋은 선택이었습니다. 하지만 지금은 금리가 변동하고 하락할 것이라는 예상이 있어 고객들이 점차 다양한 종류의 해외 자산에 대한 투자 수요를 찾기 시작했습니다. 그래서 저희는 제품 매트릭스가 지속적으로 개선됨에 따라 고객들이 다양한 제품에 투자하고 있으며, 최근 고객과의 소통이나 시장 활동 측면에서 볼 때 투자 상품에 대한 고객의 관심과 수요가 매우 크다는 것을 알 수 있습니다.
Interpreter: 네, 보험 측면에서는 이미 다섯 번이나 언급했듯이, 어, 홍콩 시장은 매우 도전적이고 경쟁이 치열합니다.
Interpreter: 그래서 저희가 해온 일은 기본으로 돌아가 고객에게 봉사하는 것입니다.
Interpreter: 어, 저희가 하는 일은 어, 보험사와 제휴하여 고객을 위한 맞춤형 상품을 만드는 것입니다.
Interpreter: 그리고 어, 보험료가 높은 분들을 위해 합법적인 기준으로 할인을 제공합니다.
Interpreter: 그리고 어, 저희는 그에 대해 좋은 결과를 얻었는데, 이는 어, 저희가 고객으로부터 받은 초년도 보험료가 과거 약 10만에서 현재 약 19만으로 크게 증가했다는 것입니다.
Interpreter: 그래서, 어, 저희는 이것이 회사가 다룰 수 있는 좋은 기회라고 보았습니다. 왜냐하면 저희가 중국 고객들을 볼 때, 어, 그들 대부분은 여전히 그들의 부를 충분히 보호받지 못하고 있기 때문입니다.
Interpreter: 그래서 저희는 어, 관계를 계속 구축하고 이 보험 상품을 고객에게 판매해야 한다고 믿습니다.
Interpreter: 어, 해외 투자의 경우, 저희가 고객들이 큰 관심을 보이는 또 다른 상품 분야입니다.
Interpreter: 왜냐하면 과거에는 어, 미국 금리가 상당히 높게 유지되었고 어, 정기 예금을 유지하는 것만으로도 저희 고객들에게는 좋은 수익이었기 때문입니다.
Interpreter: 하지만 현재의 금리 인하 주기 하에서, 어, 저희는 고객들이 일부 투자 상품으로 관심을 옮기고 있는 것을 보았습니다.
Interpreter: 그래서 저희는 어, 가까운 미래에 균형 잡힌 상품 다각화를 이룰 것이라고 믿습니다.
Interpreter: 교환원님, 청중으로부터 더 질문이 있는지 확인해 주시겠습니까?
Operator: 교환원님, 청중으로부터 더 질문이 있는지 확인해 주시겠습니까?
Operator: 그렇지 않으면, 지금 통화를 마치겠습니다.
Presentation
No slide deck is available for this earnings call.
API Access
You can access the information on this webpage via JSON API if you subscribe for our service. Please contact us in English or Korean (한국어).
This call is avaliable in the following languages: English 한국어